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Los activos argentinos tuvieron un muy buen mes en enero, con los spreads soberanos comprimiendo 125bp. El mensaje de la FED afirmado que mantendrán una postura paciente para determinar los futuros ajustes de tasa dio tranquilidad a los mercados que habían percibido en diciembre una FED no tan atenta a las tensiones económicas y financieras. La mejora se da en un contexto de mejora del apetito al riesgo global, que llevó a una depreciación del dólar respecto a las monedas emergentes que se fortalecieron 3.4%YTD y a un compresión de los spreads EM (47bp) y de la región (62bp).