Claves del día
Los bonos soberanos en dólares operaron levemente al alza
Argentina
En la jornada de ayer, los bonos soberanos en dólares presentaron una ligera y generalizada suba de precios, en línea con la renta fija en mercados emergentes. En particular, la dinámica se concentró en el tramo más corto de la curva. Aquellos bajo legislación extranjera avanzaron +0,2% diario en promedio, en tanto los títulos bajo ley local lo hicieron en +0,3%. A su vez, en la última semana, los primeros acumulan un alza del +0,4%. El riesgo país se mantiene en torno a los 651 puntos básicos.
Por su parte, el índice de acciones S&P Merval exhibió una baja marginal del -0,1%, y acumula un avance del +0,8 en la última semana. El índice medido en dólares avanzó +0,3% diario y +1,2% semanal. La gran mayoría de los sectores del panel líder vieron leves subas, destacándose el Industrial en +0,9% diario.
El tipo de cambio oficial (Com. A3500) cerró en $1.143,6 por dólar luego de mostrar un ligero retroceso del -0,1%. Asimismo, el tipo implícito en bonos (CCL) cayó -0,3% en el día y se ubicó en $1.160,8 por dólar. En consecuencia, la brecha entre ambas cotizaciones se encuentra en 1,5%, entre los niveles más bajos en el transcurso de mayo.
Internacional
En Estados Unidos, los Índices de Gerentes de Compras (PMI’s) de mayo superaron las expectativas
En Estados Unidos se publicaron los Índices de Gerentes de Compras (PMI’s, por sus siglas en inglés) elaborados por S&P Global preliminares del mes de mayo. Tanto para manufacturas como servicios anotaron 52,3 puntos, por encima de los 49,9 y 51 puntos esperados, respectivamente, y en ambos casos implicando expansión de la actividad en los sectores, ya que se ubican por encima de los 50 puntos. Por otra parte, el dato de nuevas peticiones de subsidios por desempleo fue de 227 mil esta semana, levemente inferior al dato de 230 mil esperado.
En este contexto, los principales índices de acciones estadounidenses cerraron mixtos en la jornada de ayer. El S&P 500 cerró sin cambios, al igual que el Dow Jones, mientras que el Nasdaq avanzó +0,3%. De esta manera, en lo que va de 2025 los índices acumulan variaciones de -0,7%, -1,6% y -2,0%, respectivamente.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano comprimieron ayer, luego de un par de ruedas de ampliación. En el caso del bono a un año se ubicó en 4,12%, similar al cierre previo, mientras que a 3 años bajó hasta 3,97% desde el 4,01% previo. De la misma manera, el bono a 10 años recortó su rendimiento desde 4,59% y se ubicó en 4,54%.
Por último, se publicó la inflación correspondiente al mes de abril en Japón. En términos mensuales, los precios evolucionaron en +0,4% en abril, mientras que en términos interanuales la variación fue de +3,6%, levemente por encima de las proyecciones del consenso de analistas. La medición que excluye alimentos fue de +3,5% interanual para el mismo período.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
Marcada contracción mensual de la actividad en marzo
Argentina
El estimador mensual de actividad económica (EMAE) exhibió una caída mensual del -1,8% en marzo, en la medición desestacionalizada. Se trata de la primera contracción mensual después de 11 meses y la más marcada desde diciembre de 2023 (-1,8%). Asimismo, marcó un crecimiento interanual del +5,6%, siendo el quinto registro alcista consecutivo.
Los bonos soberanos en dólares extendieron el retroceso generalizado en precios el día de ayer, en línea con la renta fija a nivel global. Los títulos bajo legislación extranjera cayeron -0,3% en promedio, al tiempo que los bonos bajo ley local lo hicieron en -0,5%. El riesgo país se mantiene en 651 puntos básicos.
El tipo de cambio oficial (Com. A3500) cerró en $1.145,0 por dólar tras una ligera alza de +0,3%. A su vez, el tipo implícito en bonos (CCL) bajó -0,2% diario y se ubicó en $1.164,2 por dólar. En efecto, la brecha entre ambas cotizaciones es del 1,7%.
El índice de acciones S&P Merval cayó -2,6% en el tercer día de la semana; mientras que, el índice medido en dólares retrocedió -2,4%. En el panel líder, la gran mayoría de los sectores se vieron afectados, en particular destacó el Industrial (-4,1%) y Utilities y Energía (-3,4%)
Internacional
Los rendimientos de los bonos del Tesoro americano se ampliaron ayer, luego de la licitación
El Tesoro de Estados Unidos realizó una licitación de deuda ayer que, según la agencia de noticias Bloomberg, no tuvo la demanda esperada, por lo que los rendimientos de los bonos se ampliaron de forma generalizada. Recordamos que el viernes pasado, la agencia calificadora de riesgo Moody’s redujo la nota de la deuda soberana desde Aaa hasta Aa1, ante un escenario donde se viene discutiendo el elevado déficit fiscal y deuda pública del país.
En concreto, los rendimientos de los bonos del Tesoro avanzaron en la rueda de ayer. Así, el bono a 1 año subió levemente de 4,11% hasta 4,12%, el bono a 3 años pasó desde 3,95% hasta 4,01% y, por último, el rendimiento del bono a 10 años subió desde 4,49% hasta 4,59%, siendo el de mayor variación.
Por otra parte, estas noticias también impactaron en los principales índices de acciones de Estados Unidos, que retrocedieron el día de ayer. El S&P 500 cedió -1,6% en el día, mientras que el Nasdaq cayó -1,4% y el Dow Jones -1,9%. De este modo, en lo que va del año, los índices vuelven a ubicarse en terreno negativo, con variaciones de -0,6%, -2,3% y -1,6%, respectivamente.
En Europa, el Índice de Gerentes de Compras (PMI, por sus siglas en inglés) correspondiente al mes de mayo publicado esta mañana, muestra contracción en el sector de servicios (48,9 puntos) al igual que en el de manufacturas (48,4 puntos), ya que ambos se ubicaron por debajo de 50 puntos. Los valores proyectados por los analistas eran de 50,4 y 49,2 puntos, respectivamente.
Por último, en México se publicó el dato final de Producto Bruto Interno (PBI) del 1° trimestre de 2025, que mostró un crecimiento de +0,2% respecto al último trimestre del 2024 y de +0,8% en términos interanuales, en ambos casos en línea con lo esperado.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
