Claves del día

La inflación de julio fue levemente superior a lo esperado. Los activos argentinos operaron de forma estable.

Argentina

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) exhibió un incremento mensual de +2,1% en julio de 2026, por encima de lo esperado por el Relevamiento de Expectativas del Mercado (+2,0%) y  del dato de junio (+1,9%). En efecto, la inflación acumulada en el año es de +19,3%, mientras que la variación interanual del IPC se ubica en +33,8%.

Los bonos soberanos en dólares operaron de forma mixta el día jueves. Aquellos bajo ley extranjera avanzaron +0,2% en promedio,  mientras que los títulos bajo legislación local operaron de forma estable y, en promedio, no presentaron cambios. Asimismo, el riesgo país se ubica en torno a los 470 puntos básicos.

En paralelo, los bonos soberanos en pesos experimentaron movimientos dispares. Los más destacados fueron los bonzo ajustados por CER a 2027 (+0,4%), mientras que los bonos duales CER/TAMAR retrocedieron -0,3% en promedio.

Por su parte, el índice de acciones S&P Merval no presentó cambios en la jornada del jueves. Los papeles más favorecidos fueron EDN (+4,8%) y METR (+2,5%); en contraste, las bajas mas pronunciadas fueron de LOMA (-2,7%) y ALUAR (-2,3%). Asimismo, el índice medido en dólares (CCL) subió +0,2% y cerró en $1.895,8 puntos.

El tipo de cambio mayorista (Com. A3500) cerró en $1.491,8 por dólar. La distancia contra la banda superior cambiaria ($1.859) es de 24,6%. El tipo implícito en bonos (CCL) cayó -0,2% y cerró en $1.582,7 por dólar. Así, la brecha entre ambas cotizaciones es de 6,1%.

 

 

Internacional

Los precios mayoristas en Estados Unidos se desaceleraron en julio y sorprendieron a la baja

En Estados Unidos, ayer se dio a conocer el dato de Índices de Precios al Productor (PPI, por sus siglas en inglés) correspondiente a julio, el cual se ubicó por debajo de lo esperado por los analistas. La medición general no registró variación a nivel mensual, frente a un alza de +0,2% prevista por los analistas, luego de la caída de -0,1% registrada en junio. A nivel interanual, el PPI general se desaceleró a +4,7%, también por debajo del +4,9% estimado por los analistas y del +5,5% del mes previo. Por su parte, la medición núcleo, que excluye alimentos y energía, avanzó +0,2% mensual, por debajo del +0,3% esperado por los analistas, mientras que a nivel interanual se ubicó en +4,2%, en línea con el consenso de analistas; ambos registros resultaron inferiores a los de junio, de +0,4% y +4,7%, respectivamente.

Los principales índices de acciones estadounidenses avanzaron ayer. El S&P 500 subió +0,7%, mientras que el Nasdaq ganó +0,8%, y el Dow Jones +0,1%. De esta manera, en lo que va del año, los índices acumulan variaciones de +13,9%, +15,3% y +12,0%, respectivamente.

En lo que respecta a rendimientos de bonos, la curva de rendimientos del Tesoro norteamericano se comprimió ayer. El bono a 1 año se movió desde 3,99% hasta 3,96%, mientras que el bono a 3 años lo hizo desde 4,28% hasta 4,22%. Por último, en el tramo a 10 años, la variación fue desde 4,69% hasta 4,64%.

Por último, en lo que respecta a commodities, los movimientos fueron mayormente bajistas. El WTI retrocedió -2,5% y cerró en USD 81,2 por barril, mientras que el Brent cayó -2,3% y se ubicó en USD 86,9. El oro, por su parte, retrocedió -1,3% y cerró en USD 4.349,7 la onza.

 

Fuente: PUENTE Hnos

Mayor preferencia por tasa fija de corto plazo en la licitación del Tesoro. Leves movimientos a la baja en los activos argentinos

Argentina

El Tesoro Nacional adjudicó $4,49 billones en la primera licitación de agosto y renovó el 100,3% de los vencimientos ($4,47 billones). En esta oportunidad, la mayor demanda se concentró en la LECAP de noviembre de 2026 (S30N6), que obtuvo el 73,2% del total adjudicado a un rendimiento efectivo anual (TIREA) de 28,54%.

Por otra parte, el Gobierno colocó USD 47 millones del bono soberano en dólares AO29 con vencimiento en 2029 y cupón del 6% con un rendimiento efectivo anual (TIREA) de 8,72%. En el día de hoy habrá una segunda vuelta por USD 50 millones.

Los bonos soberanos en dólares mostraron ligeras bajas el día miércoles. En este sentido, los títulos bajo ley extranjera y local cayeron -0,2% en promedio. Asimismo, el riesgo país avanzó hacia los 470 puntos básicos.

El índice de acciones S&P Merval anotó una caída diaria de -0,9%. Las acciones menos favorecidas fueron TGNO4 (-6,3%), BBAR (-3,3%) y LOMA (-2,2%). Asimismo, el índice medido en dólares (CCL) retrocedió -1,0% y cerró en 1.891,1 puntos.

El tipo de cambio mayorista (Com. A3500) cerró en $1.492,5 por dólar, sin presentar cambios en el día de ayer. La distancia contra la banda superior cambiaria ($1.858) es de 24,5%. Asimismo, el tipo implícito en bonos (CCL) cerró en $1.584,5 por dólar tras una suba marginal de +0,1%. Así, la brecha entre ambas cotizaciones es de 6,2%.

 

 

Internacional

Los índices de acciones estadounidenses cerraron mixtos, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantuvieron mayormente estables

Los principales índices de acciones estadounidenses cerraron con resultados mixtos en la jornada de ayer. El S&P 500 avanzó +0,3%, y el Nasdaq ganó +0,5%, mientras que el Dow Jones se mantuvo prácticamente sin cambios. De esta manera, en lo que va del año, los índices acumulan variaciones de +13,2%, +14,4% y +11,9%, respectivamente.

En lo que respecta a rendimientos de bonos, la curva de rendimientos del Tesoro norteamericano registró movimientos acotados en la jornada de ayer. El bono a 1 año se movió desde 4,01% hasta 3,99%, mientras que el bono a 3 años lo hizo desde 4,28% hasta 4,27%. Por último, en el tramo a 10 años, el rendimiento se mantuvo prácticamente sin cambios, en 4,69%.

Respecto de los commodities, los movimientos fueron mixtos. El petróleo retrocedió, con el WTI cayendo -0,3% hasta USD 82,9 por barril, y el Brent perdiendo -0,3% hasta USD 88,6. El oro, en cambio, avanzó +0,9% y cerró en USD 4.409,3 la onza, mientras que la soja subió +1,5% hasta USD 427,9 la tonelada.

Por último, esta mañana se conocieron una serie de indicadores económicos relevantes a nivel global. En el Reino Unido, el Producto Bruto Interno (PBI) preliminar del segundo trimestre avanzó +1,2% interanual, por encima del +1,1% estimado por los analistas, mientras que en términos intertrimestrales creció +0,4%, en línea con el consenso de analistas. En la Eurozona, la producción industrial de junio no mostró variación mensual, frente a la contracción de -0,1% prevista por los analistas, y en términos interanuales avanzó +0,1%, superando el retroceso de -0,8% estimado. Por su parte, en Brasil, las ventas minoristas de junio crecieron +2,9% interanual, por encima del +2,4% esperado por los analistas, y +0,5% mensual, también por encima del +0,3% previsto.

 

Fuente: PUENTE Hnos