Claves del día
Hoy licita el Tesoro Nacional y crecimiento de la actividad económica de septiembre
Argentina
En el día de hoy tendrá lugar la segunda licitación de noviembre del Tesoro Nacional. El menú se compone de 4 títulos a tasa fija en pesos con vencimientos en feb-26, ago-26 y abr-27, 3 bonos ajustados por CER (may-26, oct-26y abr-27), una letra TAMAR (abr-26) y 2 títulos vinculados al dólar (abr-26 y nov-26). El Gobierno enfrenta vencimientos por $14,5 billones.
El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) exhibió una suba desestacionalizada de +0,5% mensual en septiembre. Además, se revisaron al alza los datos de julio (+0,1%) y agosto (+0,7%). En consecuencia, en los primeros 9 meses del año, la actividad económica acumula una expansión de +1,0% en base a la serie desestacionalizada.
En la jornada de ayer, los bonos soberanos en dólares bajo ley extranjera cayeron -0,6% en promedio, mientras que aquellos bajo legislación local avanzaron +0,2% promedio. De esta manera, el riesgo país fluctuó al alza y volvió a la zona de 650 puntos básicos.
El índice de acciones S&P Merval avanzó +3,8% en la rueda de ayer. En esta ocasión, el sector destacado fue el Financiero (+6,1%) ante las subas de GGAL (+6,8%) y SUPV (+8,4%). El índice medido en dólares (CCL) vio un alza de +1,2% hasta los 1.864 puntos.
El tipo de cambio oficial (Com. A3500) subió +1,8% y cerró en $1.442,8 por dólar, la distancia contra la banda superior ($1.509) es de 4,6%. El tipo implícito en bonos (CCL) alcanzó los $1.537,3 por dólar tras un alza diaria de +2,5% y la brecha contra el A3500 es de 6,5%.
Internacional
La inflación mayorista estadounidense fue de +2,7% interanual en septiembre
En Estados Unidos, el martes se publicó el Índice de Precios al Productor (PPI, por sus siglas en inglés), también denominado inflación mayorista. El dato se ubicó en +0,3% en términos mensuales y +2,7% interanual, en línea con las proyecciones, mientras que la medición núcleo, que excluye alimentos y energía, se ubicó en +0,1% mensual y +2,6% interanual, en este último caso por debajo de las proyecciones de +0,2% y +2,7%, respectivamente. Además de esto, la Confianza del Consumidor publicada por The Conference Board de noviembre se ubicó en 88,7 puntos, por debajo de los 93,5 esperados.
En este contexto, los principales índices de acciones estadounidenses avanzaron de forma generalizada ayer. El S&P 500 anotó +0,9%, mientras que el Nasdaq avanzó +0,7%, y el Dow Jones +1,4%. En lo que va del 2025, los índices acumulan variaciones de +15%, +19,2% y +10,7%, respectivamente.
Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se comprimieron el día de ayer. El bono a 1 año cerró en 3,60%, por debajo del 3,61% anterior, mientras que el bono a 3 años se ubicó en 3,45%, por debajo del 3,48% del lunes. Por último, el rendimiento del bono a 10 años bajó desde 4,02% hasta 4,00%.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
Inicio de semana alcista en bonos Globales y suba en la confianza en el gobierno en noviembre
Argentina
En el día de ayer, los bonos soberanos en dólares bajo ley extranjera operaron al alza en el mercado estadounidense. La variación de precios fue de +0,7% en promedio y los más destacados fueron el GD35 y el GD38 con alzas de +1,0%. En este sentido, el riesgo país se ubica por debajo de los 650 puntos básicos.
El Índice de Confianza en el Gobierno (ICG) subió +17,5% mensual en la medición de noviembre de la Universidad Torcuato Di Tella. El índice llegó a 2,47 puntos en una escala de 0 a 5, lo que representa un nivel de confianza en torno al 49,4%. Asimismo, la variación interanual del ICG es de -7,3%.
El tipo de cambio oficial (Com. A3500) se ubica en $1.416,7 por dólar y la distancia contra el techo de la banda ($1.509) es de 6,5%. El tipo implícito en bonos (CCL) cerró en $1.499,7 por dólar y la brecha entre ambas cotizaciones es de 5,9%.
En el día de hoy, el INDEC publica el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) correspondiente a septiembre de 2025.
Internacional
Los índices de acciones estadounidenses comienzan una semana positiva
El lunes comenzó con subas generalizadas en los índices de acciones. El S&P 500 avanzó +1,5%, mientras que el Nasdaq lo hizo +2,7%, y el Dow Jones +0,4%. De esta manera, en el 2025 los índices llevan acumuladas subas de +14%, +18,4% y +9,2%.
Por otro lado, la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano no sufrió grandes cambios. El bono a 1 año pasó de 3,62% a 3,61%, mientras que el bono a 3 años varió desde 3,50% hasta 3,48% y, por último, aquel a 10 años se ubicó en 4,02%, por debajo del 4,06% anterior.
En lo que respecta a los commodities, se movieron de manera mixta. El oro avanzó +1,8% y cerró en USD 4136 la onza, mientras que el barril de petróleo WTI y Brent avanzaron +1,3% en ambos casos, cerrando con precios de USD 58,8 y USD 63,4, respectivamente. Por su parte, la soja retrocedió -0,2% y finalizó en un valor de USD 412,7 la tonelada.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
