Claves del día
Preferencia por los títulos a tasa fija más cortos en la licitación del Tesoro
Argentina
El Gobierno adjudicó un total de $13,99 billones en la licitación de ayer y renovó cerca del 95% de los vencimientos ($14,6 billones). En esta oportunidad, hubo mayor preferencia por los títulos a tasa fija de más corto plazo, en particular, las BONCAPs con vencimientos a feb-26 y abr-26 concentraron el 50% de lo adjudicado con un rendimiento efectivo anual (TIREA) de 37,6% y 35,2% en cada caso.
En el día de ayer, los bonos soberanos en dólares mostraron leves subas generalizadas, donde los títulos bajo legislación extranjera y local avanzaron +0,2% en promedio. En efecto, el riesgo país se ubica en torno a los 650 puntos básicos.
Por su parte, el índice de acciones S&P Merval anotó una suba diaria de +4,2%. Por segunda rueda consecutiva el segmento Financiero fue el más favorecido (+6,2%) tras los avances BBAR (+8,8%) y BMA (7,5%). El índice medido en dólares escaló hasta los 1.960 puntos luego de un alza de +5,2%.
El tipo de cambio mayorista (Com. A3500) avanzó +0,4% en la rueda de ayer y cerró en $1.448,5 por dólar. La distancia contra el techo de la banda cambiaria ($1.509) es de 4,2%. En tanto, el tipo implícito en bonos (CCL) retrocedió -0,9% y cerró en $1.523,5 por dólar, la brecha entre ambas cotizaciones se ubica en 5,1%.
Internacional
En Estados Unidos, hoy no habrá mercados por el Día de Acción de Gracias
En Estados Unidos, hoy no habrá operaciones en los mercados financieros debido al feriado del Día de Acción de Gracias. La actividad de mañana, viernes, será reducida: aunque los mercados abrirán en su horario habitual, el de acciones cerrará anticipadamente a las 13:00 y el mercado de bonos a las 14:00 (ambas horas del Pacífico).
Las solicitudes semanales de subsidio por desempleo en Estados Unidos alcanzaron las 216.000 la semana pasada. Este número fue inferior a las 226.000 que proyectaba el consenso de analistas, y también representó un leve descenso respecto de las 222.000 registradas la semana previa.
En este contexto, los principales índices de acciones estadounidenses volvieron a avanzar el miércoles. El S&P 500 anotó +0,7%, mientras que el Nasdaq avanzó +0,8%, y el Dow Jones también +0,7%. En lo que va del 2025, los índices acumulan variaciones de +15,8%, +20,2% y +11,5%, respectivamente.
Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se mantuvieron con pocos cambios. El bono a 1 año cerró en 3,59%, por debajo del 3,60% anterior, mientras que el bono a 3 años se ubicó en 3,47%, por encima del 3,45% del martes. Por último, el rendimiento del bono a 10 años bajó levemente desde 4,00% hasta 3,99%.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
Hoy licita el Tesoro Nacional y crecimiento de la actividad económica de septiembre
Argentina
En el día de hoy tendrá lugar la segunda licitación de noviembre del Tesoro Nacional. El menú se compone de 4 títulos a tasa fija en pesos con vencimientos en feb-26, ago-26 y abr-27, 3 bonos ajustados por CER (may-26, oct-26y abr-27), una letra TAMAR (abr-26) y 2 títulos vinculados al dólar (abr-26 y nov-26). El Gobierno enfrenta vencimientos por $14,5 billones.
El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) exhibió una suba desestacionalizada de +0,5% mensual en septiembre. Además, se revisaron al alza los datos de julio (+0,1%) y agosto (+0,7%). En consecuencia, en los primeros 9 meses del año, la actividad económica acumula una expansión de +1,0% en base a la serie desestacionalizada.
En la jornada de ayer, los bonos soberanos en dólares bajo ley extranjera cayeron -0,6% en promedio, mientras que aquellos bajo legislación local avanzaron +0,2% promedio. De esta manera, el riesgo país fluctuó al alza y volvió a la zona de 650 puntos básicos.
El índice de acciones S&P Merval avanzó +3,8% en la rueda de ayer. En esta ocasión, el sector destacado fue el Financiero (+6,1%) ante las subas de GGAL (+6,8%) y SUPV (+8,4%). El índice medido en dólares (CCL) vio un alza de +1,2% hasta los 1.864 puntos.
El tipo de cambio oficial (Com. A3500) subió +1,8% y cerró en $1.442,8 por dólar, la distancia contra la banda superior ($1.509) es de 4,6%. El tipo implícito en bonos (CCL) alcanzó los $1.537,3 por dólar tras un alza diaria de +2,5% y la brecha contra el A3500 es de 6,5%.
Internacional
La inflación mayorista estadounidense fue de +2,7% interanual en septiembre
En Estados Unidos, el martes se publicó el Índice de Precios al Productor (PPI, por sus siglas en inglés), también denominado inflación mayorista. El dato se ubicó en +0,3% en términos mensuales y +2,7% interanual, en línea con las proyecciones, mientras que la medición núcleo, que excluye alimentos y energía, se ubicó en +0,1% mensual y +2,6% interanual, en este último caso por debajo de las proyecciones de +0,2% y +2,7%, respectivamente. Además de esto, la Confianza del Consumidor publicada por The Conference Board de noviembre se ubicó en 88,7 puntos, por debajo de los 93,5 esperados.
En este contexto, los principales índices de acciones estadounidenses avanzaron de forma generalizada ayer. El S&P 500 anotó +0,9%, mientras que el Nasdaq avanzó +0,7%, y el Dow Jones +1,4%. En lo que va del 2025, los índices acumulan variaciones de +15%, +19,2% y +10,7%, respectivamente.
Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se comprimieron el día de ayer. El bono a 1 año cerró en 3,60%, por debajo del 3,61% anterior, mientras que el bono a 3 años se ubicó en 3,45%, por debajo del 3,48% del lunes. Por último, el rendimiento del bono a 10 años bajó desde 4,02% hasta 4,00%.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
