Claves del día
Resultados de la licitación e inflación de junio de Ciudad de Buenos Aires
Argentina
En la licitación de ayer, los instrumentos a tasa fija de menor plazo concentraron cerca del 80% del total adjudicado por el Tesoro Nacional. En ese sentido, una parte del total de Letras Fiscales de Liquidez (LeFi) migraron hacia las letras capitalizables (LECAP) con vencimientos a 1, 2 y 3 meses. En números, el Gobierno colocó deuda por un total de $8,5 billones ante vencimientos por $2,9 billones. La próxima licitación está programada para el 29 de julio.
El Índice de Precios al Consumidor de la Ciudad de Buenos Aires registró una suba mensual de +2,1% en junio, por encima del dato de mayo de +1,6%. De esta manera, la inflación acumulada del primer semestre del año llegó al +15,3%. La medición a nivel nacional de junio será publicada el próximo lunes 14 de julio.
El tipo de cambio oficial (Com. A3500) avanzó +1,5% diario y cerró en $1.257,9 por dólar. A su vez, el tipo implícito en bonos (CCL) subió +3,4% y se ubicó en $1.271,8 por dólar. En consecuencia, la brecha cambiaria se ubica en 1,1%.
Los bonos soberanos en dólares operaron a la baja en la rueda de ayer. Aquellos bajo ley extranjera retrocedieron -0,9%, mientras que los títulos bajo ley local lo hicieron en-1,4%. El riesgo país se mantiene en 679 puntos básicos.
El índice de acciones S&P Merval presentó una baja del -1,4% diario; en tanto, el índice medido en dólares lo hizo en -4,6%. El sector menos favorecido fue el de Utilities y Energía.
Internacional
En Estados Unidos, los índices de acciones retroceden el lunes ante confirmación de aranceles
En Estados Unidos, el gobierno anunció aranceles para Japón, Corea del Sur, Sudáfrica y Malasia, entre otros países. Además, anunciaron que cualquier tipo de represalia sería contestada con mayores niveles de aranceles por parte de Estados Unidos. Estas medidas se harían efectivas a partir del 1° de agosto.
Ante este contexto, los índices de acciones estadounidenses retrocedieron el día de ayer. El S&P 500 cayó -0,8%, mientras que el Nasdaq y el Dow Jones retrocedieron -0,9%. En lo que va del 2025, los índices llevan acumuladas variaciones de +5,9%, +5,7% y +4,4%, respectivamente.
Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro americano se ampliaron levemente. El bono a 1 año cerró con un rendimiento de 4,09%, por encima del 4,08% del viernes. El bono a 3 años cerró en 3,86%, por encima del 3,84% de la semana anterior, y el bono a 10 años se amplió hasta 4,39% desde el 4,35% previo.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
Primera licitación de julio y leve baja en las expectativas inflacionarias
Argentina
La licitación del día de hoy del Tesoro se sitúa en la antesala a la eliminación de las Letras Fiscales de Liquidez (LeFi) por parte del Banco Central (BCRA), que serán reemplazadas por títulos de corto plazo en pesos a la cotización del mercado. Además, entre las novedades, el Gobierno vuelve a ofrecer títulos vinculados a la evolución del dólar estadounidense.
El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) de junio proyecta una inflación mensual por debajo del +2,0% mensual para lo que resta del año. En materia cambiaria, se espera un tipo de cambio oficial mayorista (Com. A3500) a $1.324 por dólar al cierre de 2025. Es decir, un avance del +6,8% dado el último registro.
En la jornada del viernes, los bonos soberanos en dólares prácticamente no presentaron cambios ante la ausencia de operaciones en el mercado de valores estadounidense. Asimismo, la variación semanal de los títulos bajo ley extranjera fue del -0,3%. El riesgo país cerró en 679 puntos básicos.
El índice de acciones S&P Merval exhibió una ligera suba diaria del +0,1% el viernes y experimentó un avance semanal del +2,0%. El índice medido en dólares retrocedió -0,9% en la semana. El sector de Utilities y Energía se vio mayormente favorecido.
El tipo de cambio oficial (Com. A3500) cerró en $1.239,8 por dólar, tras un alza diaria del +1,1%. Por su parte, el tipo de cambio implícito en bonos (CCL) avanzó hasta los $1.231,4.
El Banco Central (BCRA) publica el Informe sobre bancos del mes de junio de 2025.
Internacional
En Estados Unidos, habrá foco en los aranceles luego del feriado del viernes
El viernes pasado fue feriado en Estados Unidos en conmemoración por el Día de la Independencia, 4 de julio, por lo que los mercados de acciones y bonos tradicionales no operaron. El Congreso aprobó el paquete fiscal impulsado desde la Casa Blanca que implica recortes de impuestos, reduce el gasto en programas sociales y también los subsidios a energías limpias. Esta semana, el foco de atención estará principalmente en los avances que pueda haber respecto de los aranceles a las importaciones de parte de Estados Unidos.
Recordamos que la semana pasada, los índices de acciones cerraron con subas. El S&P 500 acumuló una suba de +1,7% en la semana, mientras que el Nasdaq subió +1,6% y el Dow Jones +2,3%. En el año, llevan acumulada una suba de +6,8%, +6,7% y +5,4%, respectivamente.
A su vez, y luego de los datos de empleo publicados el viernes, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se ampliaron a lo largo de la curva. En términos semanales, el bono a 1 año extendió su rendimiento hasta 4,07%, por encima del 3,97% anterior. El bono a 3 años avanzó hasta 3,84% desde el 3,72% previo, y el bono a 10 cerró con un rendimiento de 4,35%, también por encima del 4,28% anterior.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
