Claves del día
Mayor preferencia por los títulos a tasa fija más cortos en la licitación del Tesoro
Argentina
El Gobierno adjudicó un total de $9,2 billones en la licitación de ayer y renovó el 123,5% de los vencimientos ($7,3 billones). En esta oportunidad, hubo mayor demanda por los títulos a tasa fija de más corto plazo, en particular, la LECAP con vencimientos en abr-26 concentró el 55,7% del total adjudicado con un rendimiento efectivo anual (TIREA) de 39,5%.
Los bonos soberanos en dólares operaron de forma mixta en la rueda del miércoles. Los títulos bajo legislación extranjera, en promedio, no presentaron cambios; mientras que aquellos bajo ley local avanzaron +0,3%. En efecto, el riesgo país se ubica en torno a los 510 puntos básicos.
Por su parte, el índice de acciones S&P Merval anotó una baja diaria de -1,4%. Las acciones menos favorecidas fueron TECO2 (-9,2%), y las bancarias BBAR (-3,1%) y SUPV (-3,1%). El índice medido en dólares cayó -0,8% y se ubica en 2.035 puntos.
El tipo de cambio mayorista (Com. A3500) bajó -0,1% diario y cerró en $1.403,7 por dólar. La distancia contra el techo de la banda cambiaria ($1.582) es de 12,7%. El tipo implícito en bonos (CCL) cayó -0,6% y cerró en $1.482,9 por dólar, la brecha entre ambas cotizaciones se ubica en 5,6%.
En el día de ayer, el Banco Central compró +USD 214 millones en el mercado libre de cambios. De esta manera, acumula +USD 749 millones en compra de divisas en lo que va de febrero. Las reservas internacionales brutas totalizan USD 45.307 millones
Internacional
En enero, el mercado laboral de EEUU creó 130 mil nuevos puestos de trabajo, más del doble de lo proyectado
En Estados Unidos se conocieron los datos de la evolución del mercado laboral en enero, que superaron las expectativas. En concreto, se crearon 130 mil nuevos puestos de trabajo en el primer mes del año, más del doble de lo esperado por el consenso de analistas (66 mil puestos estimados), y superando el registro de 48 mil puestos de diciembre. A su vez, la tasa de desempleo se ubicó en 4,3% versus el 4,4% proyectado, representando la menor cifra en los últimos cuatro meses.
En este entorno, la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro americano presentó ampliaciones a lo largo de todos los vencimientos, en especial, en el tramo corto. Así, el rendimiento del bono a 1 año cerró en 3,45% versus el 3,39% previo, el bono a 3 años se ubicó en 3,57% desde el 3,51% del martes, y el correspondiente a 10 años finalizó en 4,17% frente al 4,14% anterior.
Por su parte, los principales índices de acciones estadounidenses operaron mixtos durante la rueda de ayer, presentando ligeros cambios. Mientras que el S&P 500 se mantuvo neutro, el Dow Jones y el Nasdaq cedieron -0,1% y -0,2% en cada caso. Por ende, en lo que va del año, el S&P 500 y el Dow Jones muestran incrementos de +1,5% y +4,3% en cada caso, en tanto, el Nasdaq acumula un descenso de -0,8%.
Durante la tarde de ayer, presentó el balance de resultados del 4° trimestre de 2025 Mc Donald’s, con beneficios por acción (BPA) de USD 3,12 e ingresos de USD 7.010 millones, por encima de los estimados de USD 3,03 y USD 6.810 millones, respectivamente. resultados por encima de las expectativas. Asimismo, Motorola y Cisco también informaron BPA e ingresos superiores a las expectativas.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
La inflación de enero fue 2,9%, mayor a la esperada. Hoy es la primera licitación de febrero del Tesoro Nacional
Argentina
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió +2,9% mensual en enero de 2026, por encima de lo esperado por las consultoras relevadas por el BCRA (+2,4%), así como levemente superior al dato de diciembre (+2,8%). De esta manera, la variación interanual del IPC ascendió a +32,4%.
En el día de hoy, el Ministerio de Economía realiza la primera licitación en pesos de febrero. En este sentido, enfrenta vencimientos por un total de $7,3 billones. El menú de instrumentos se compone de tres LECAPs con vencimientos en abr-26, jul-26 y nov-26, un BONCAP (ene-27), cuatro BONCERs (jun-26, dic-26, jun-27 y jun-28), dos LETAMs (ago-26, feb-27) y una LELINK (abr-26).
En la rueda de ayer, los bonos soberanos en dólares con ley extranjera mostraron una suba marginal de +0,1% en promedio, al tiempo que los títulos bajo ley local avanzaron +0,4%. El riesgo país fluctúa en la zona de los 499 puntos básicos.
Por su parte, los bonos soberanos en pesos volvieron a operar al alza en su mayoría. Los más favorecidos fueron los bonos duales con opción TAMAR (+0,4%), seguidos por los títulos ajustados por CER con vencimientos en 2026 (+0,3%). En tanto, los Dollar-Linked cayeron -0,1% en promedio.
El índice de acciones S&P Merval experimentó una suba diaria de +2,8%. Las acciones más favorecidas fueron TGSU2 (+4,5%), PAMP (+4,3%) y las bancarias GGAL (+4,2%) y SUPV (+3,9%). El índice medido en dólares (CCL) cerró en 2.051 puntos tras un alza de +2,0%.
Internacional
En la previa a los datos del mercado laboral de enero en EEUU, la curva de rendimientos soberanos mostró compresiones generalizadas
Durante la rueda de hoy, la expectativa en Estados Unidos estará en la divulgación de los datos referentes a la evolución del mercado laboral en enero. El consenso de analistas estima la creación de 67 mil nuevos puestos de trabajo y una tasa de desempleo del 4,4%.
La curva de rendimientos de los bonos del Tesoro americano presentó compresiones a lo largo de todos los vencimientos. De este modo, el rendimiento del bono a 1 año cerró en 3,39% versus el 3,42% previo, el bono a 3 años se ubicó en 3,51% desde el 3,56% del lunes, y el bono a 10 años finalizó en 4,14% frente al 4,20% anterior.
Los principales índices de acciones estadounidenses operaron mixtos durante la rueda de ayer. El Dow Jones anotó un alza de +0,1%, alcanzando un nuevo máximo histórico, a contramano del S&P 500 y el Nasdaq, que cedieron -0,3% y -0,6%, respectivamente. Con estos desempeños, en lo que va del año, el Dow Jones y el S&P 500 muestran incrementos de +4,4% y +1,4% en cada caso, mientras que Nasdaq acumula un descenso de -0,6%.
En lo que respecta a la temporada de resultados corporativos del 4° trimestre de 2025, esta mañana reportó T-Mobile US, que presentó beneficios por acción (BPA) de USD 2,14 e ingresos de USD 24.330 millones, ambos resultados por encima de las expectativas. Una vez finalizada la operatoria del mercado, se esperan los balances de Mc Donald’s, Motorola y Cisco, entre otras.
En Estados Unidos, las ventas minoristas -indicador proxy de actividad- de diciembre no presentaron cambios a nivel mensual, cuando se esperaba un avance de +0,4%, en tanto, en la comparación interanual anotaron un +2,4%, desacelerando el ritmo de expansión por cuarto mes consecutivo. En otro orden, en Brasil se conoció la inflación de enero, que resultó en línea con las expectativas del consenso de analistas, al marcar un +0,3% mensual y +4,4% interanual, este último desempeño ligeramente superior al del mes de diciembre.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
