Claves del día
Compresión de rendimientos en bonos soberanos en pesos
Argentina
En las últimas 3 ruedas, los títulos soberanos en pesos operaron al alza de forma generalizada. En efecto, experimentaron una compresión de rendimientos tal que se situaron en niveles similares al último día hábil de agosto. Por caso, los títulos a tasa fija a 2025 pasaron de una tasa efectiva mensual (TEM) del 4,5% al 3,5% en promedio. Además, todos los bonos ajustados por inflación con vencimientos a 2026 y 2027 cerraron en un rango de rendimientos CER+19% / CER+15% en promedio, luego de cerrar la rueda del lunes por encima del CER+20%.
Por su parte, tras dos ruedas alcistas, los bonos soberanos en dólares cerraron el jueves a la baja. Los títulos bajo ley extranjera cayeron -1,0% en promedio, mientras que aquellos bajo ley local retrocedieron -1,2%. El riesgo país se ubica en torno a los 1050 puntos básicos.
En el día de ayer, el tipo de cambio oficial (Com. A3500) subió +0,5% y se ubicó en $1.427,6 por dólar. En tanto, el tipo implícito en bonos (CCL) avanzó +0,4% en $1.437,6 por dólar. De esta manera, la brecha entre las cotizaciones está por debajo del 1%.
El índice de acciones S&P Merval cayó -1,4% el día de ayer. Todos los sectores del panel líder operaron a la baja, el menos favorecido fue Utilities y Energía en -2,0%. La variación diaria del índice medido en dólares fue de -1,8%.
Internacional
En Estados Unidos, los índices continuaron al alza luego del dato de inflación
En Estados Unidos, el día de ayer se publicó el dato de inflación de agosto, que en líneas generales estuvo acorde a lo esperado, excepto en la medición general en términos mensuales, que se ubicó levemente por encima de las proyecciones. Los índices de acciones continuaron la suba ayer, con el S&P 500 avanzando +0,9%, el Nasdaq +0,7% y el Dow Jones +1,4%. En lo que va del año, los índices acumulan variaciones de +12%, +14,1% y +8,4%, respectivamente.
Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano no sufrieron grandes cambios. El bono a 1 año cerró con un rendimiento de 3,63%, por debajo del 3,66% anterior, mientras que el bono a 3 años se amplió levemente desde 3,49% hasta 3,50% y, por último, el de 10 años cerró en 4,02%, por debajo del 4,04% previo.
Por último, en lo que respecta a los commodities se vieron movimientos mixtos. El oro retrocedió levemente -0,1% y cerró en USD 3.636,4 por onza, mientras que el petróleo WTI y Brent también retrocedieron -2,3% y -1,8% en cada caso, cerrando en precios de USD 62,2 por barril para el WTI y USD 66,3 para el Brent. Por último, la soja avanzó +1% y cerró con una cotización de USD 373 por tonelada.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
Inflación de agosto por debajo de lo esperado y resultados de la licitación
Argentina
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió +1,9% mensual en agosto, replicando el registro de julio (+1,9%) y por debajo de lo esperado por las consultoras relevadas por el BCRA (+2,1%). Asimismo, la inflación acumulada en el año llegó a +19,5% y la medición interanual a +33,6%. La inflación núcleo fue del +2,0% mensual, por encima del dato de julio de +1,5%.
El Tesoro Nacional adjudicó un total de $6,63 billones en la licitación de ayer. La demanda estuvo direccionada hacia el tramo más corto de los instrumentos a tasa fija, que representó el 90% del total adjudicado. En particular, la letra capitalizable (LECAP) a 49 días concentró el 54%. Es importante remarcar que la licitación tuvo lugar luego de que el Banco Central redujera las tasas simultáneas en el mercado de repos de BYMA al 35%.
Los bonos soberanos en dólares operaron nuevamente al alza. Los títulos bajo ley extranjera subieron +1,3% en promedio. Aquellos bajo ley local avanzaron +2,3%. El riesgo país se ubica en torno a los 1030 puntos básicos.
El índice de acciones S&P Merval experimentó una suba diaria de +5,6% en el día de ayer. Todos los sectores del panel líder se vieron favorecidos, y en especial Utilities y Energía en +6,0%. El índice medido en dólares replicó la dinámica en +5,6%.
El tipo de cambio oficial (Com. A3500) cerró en $1.419,9 por dólar el día de ayer tras una suba marginal de +0,1%. Por su parte, el tipo implícito en bonos (CCL) se mantuvo sin cambios en $1.430,6 por dólar. En efecto, la brecha se encuentra por debajo del 1%.
Internacional
En Estados Unidos, la inflación de agosto fue de +2,9% interanual
En Estados Unidos, esta mañana se publicó el Índice de Precios al Consumidor (CPI, por sus siglas en inglés). El dato de agosto fue de +0,4% mensual y +2,9% interanual. Si bien el dato mensual se ubicó por encima del +0,3% esperado, en términos interanuales se mantuvo en línea.
Respecto de la medición núcleo, que excluye alimentos y energía, se ubicó en +0,3% mensual y +3,1% interanual, también en línea con lo proyectado por los analistas.
Por otra parte, el Banco Central Europeo llevó adelante su reunión de política monetaria. En este sentido, la tasa de interés de referencia se mantuvo sin modificaciones en 2,15%, destacando que la inflación se encuentra controlada y no han realizado cambios en sus proyecciones hacia adelante en este sentido.
Los principales índices de acciones norteamericanos operaron mixtos. El S&P 500 avanzó +0,3%, mientras que el Nasdaq cerró neutro, y el Dow Jones retrocedió -0,5%. En lo que va del año, los índices acumulan variaciones de +11,1%, +13,3% y +6,9%, respectivamente.
Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se comprimieron levemente. El bono a 1 año cerró con un rendimiento de 3,66%, por debajo del 3,67% anterior, mientras que el bono a 3 años comprimió desde 3,51% hasta 3,49% y, por último, el de 10 años cerró en 4,04%, por debajo del 4,08% previo.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
