Claves del día
Inflación de diciembre por encima de lo esperado y licitaciones de Cresud S.A. y del Tesoro Nacional
Argentina
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió +2,8% mensual en diciembre, por encima de lo esperado por las consultoras relevadas por el BCRA (+2,3%) y del dato de noviembre (+2,5%). Así, la inflación acumulada de 2025 fue de +31,5%.
En el día de hoy, Cresud S.A. licita Obligaciones Negociables (ONs) Clase L Adicionales y LI. Ambas denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina (Dólar MEP) y pagos de intereses semestrales. Las primeras tienen vencimiento a 38 meses y una tasa de interés anual de 7,25%, en este sentido, licita precio. La Clase LI presenta un vencimiento a 12 meses y una tasa de interés fija a licitar.
El Ministerio de Economía realiza la primera licitación de deuda en pesos de este año. En este sentido, enfrenta vencimientos por un total de $9,6 billones. El Tesoro ofrece tres LECAPs con vencimientos en feb-26, may-26, nov-26, un BONCAP (jun-27), cuatro BONCER (may-26, nov-26, jun-27 y jun-28), una LETAM (ago-26) y dos LELINKs (feb-26 y mar-26).
En la rueda de ayer, la tasa promedio de caución a 1 día fue de 45,1% nominal anual, mostrando un crecimiento de +3,7 puntos porcentuales respecto al día anterior. La tasa promedio de cauciones a 7 días fue de 40,9%, mostrando un incremento de 8,6 puntos porcentuales diarios.
El tipo de cambio mayorista (Com. A3500) cayó -0,2% diario y cerró en $1.463,3 por dólar, la distancia contra la banda superior es de 5,4%. El tipo implícito en bonos (CCL) bajó -0,4% y se ubicó en $1.531,2 por dólar, la brecha con respecto al A3500 es de 4,6%.
Internacional
En Estados Unidos, la inflación de diciembre fue del +2,7% interanual
En Estados Unidos, ayer se publicó el dato de inflación minorista correspondiente al mes de diciembre. En la medición general, la variación del mes fue de +0,3%, mientras que en términos interanuales fue de +2,7%. La medición núcleo, que excluye alimentos y energía, se ubicó en +0,2% respecto al mes previo, y +2,6% interanual, en este caso por debajo de las proyecciones. Hoy se publicará el dato de inflación mayorista, que se proyecta en +0,2% mensual y +2,7% interanual, tanto para la medición general como para la núcleo.
El día de ayer, los principales índices de acciones estadounidenses retrocedieron levemente. El S&P 500 tuvo una variación de -0,2%, mientras que el Nasdaq cayó -0,1%, y el Dow Jones -0,8%. En lo que va de este año, los índices acumulan variaciones de +1,7%, +2,0% y +2,3%, respectivamente.
Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro nortamericano apenas sufrieron cambios ayer. El bono a 1 año cerró en 3,50%, levemente por debajo del 3,51% del lunes, mientras que el bono a 3 años cerró en 3,59%, sin cambios. Por su parte, en el tramo a 10 años el rendimiento se mantuvo en 4,18%.
Por último, Bank of America y Wells Fargo reportaron sus resultados del 4° trimestre de 2025. Bank of america reportó ingresos por USD 28.400 millones, por encima de los USD 27.550 millones previstos, y beneficios por acción (BPA) de USD 0,98 vs. USD 0,96 proyectados por el consenso de analistas. Wells Fargo presentó ingresos de USD 21.290 millones (vs. USD 21.640 esperados) y BPA de USD 1,76 (vs. USD 1,66 esperados).
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
Hoy licitan John Deere y BST, y condiciones de la licitación en pesos del Tesoro Nacional
Argentina
En el día de hoy, John Deere Credit S.A. licita las Obligaciones Negociables (ONs) Clase XIX denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina (Dólar MEP) con vencimiento a 36 meses y tasa de interés fija a licitar. El instrumento paga intereses semestrales, amortización íntegra al vencimiento y la suscripción mínima es de USD 1.000 x USD 1.000.
Por su parte, BST licita dos Obligaciones Negociables (ONs). Una en dólares estadounidenses en Argentina (Dólar MEP) a 12 meses y pagos de intereses trimestrales, tasa de interés a licitar. Y otra ON en Pesos Argentinos a 12 meses que pagará interés trimestral de Tasa TAMAR más margen a licitar. En ambos casos el capital se paga íntegro al vencimiento.
La Secretaría de Finanzas informó ayer que un total de 11 instrumentos serán ofrecidos en la licitación en pesos de mañana del Tesoro Nacional. Entre los activos denominados en pesos, ofrece 4 títulos a tasa fija con vencimientos en feb-26, may-26, nov-26 y jun-27, 4 bonos ajustados por CER (may-26, nov-26, jun-27 y jun-28), una letra a tasa variable TAMAR (ago-26). Por último, licitarán dos títulos nuevos vinculados al dólar estadounidense (vencimientos feb-26 y mar-26).
En el día de ayer, los bonos soberanos en dólares mostraron ligeros movimientos mixtos. Aquellos bajo ley extranjera retrocedieron -0,2% en promedio, mientras que los títulos bajo ley local avanzaron +0,1%. Así, el riesgo país se ubica en torno a los 570 puntos básicos.
Por último, el índice de acciones S&P Merval cayó -0,4% diario. La mayoría de los segmentos operó a la baja, los menos favorecidos fueron Utilities y Energía (-0,7%) ante las caídas de TGSU2 (-2,1%) y TGNO4 (-3,5%), y sector el Financiero (-0,6%) tras los retrocesos de GGAL (-1,5%) y SUPV (-1,6%) El índice medido en dólares se ubica en 2.001 puntos tras una caída de -1,2%.
Internacional
Hoy se publicará la inflación en Estados Unidos
En Estados Unidos, el día de hoy se dará a conocer el dato de inflación minorista correspondiente al mes de diciembre. Se espera que la variación para el mes de diciembre sea de +0,3% respecto al mes previo y de +2,7% en términos interanuales, tanto para la medición general como para la núcleo, que excluye alimentos y energía.
El día de ayer, los principales índices de acciones estadounidenses avanzaron durante la jornada. El S&P 500 tuvo una variación de +0,2%, al igual que el Dow Jones, mientras que el Nasdaq avanzó +0,3%. En lo que va de este año, los índices acumulan variaciones de +1,9%, +3,2% y +2,1%, respectivamente.
Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro nortamericano se ampliaron levemente. El bono a 1 año cerró en 3,51%, por encima del 3,50% del viernes, mientras que el bono a 3 años amplió su rendimiento desde 3,59% a 3,60%. Por su parte, en el tramo a 10 años el rendimiento subió desde 4,17% hasta 4,19%.
Por último, está comenzando la temporada de balances correspondientes al 4° trimestre de 2025. Esta mañana J.P. Morgan y Bank of New York presentaron sus reportes, en ambos casos superando las expectativas. J.P. Morgan reportó ingresos por USD 46.770 millones, por encima de los USD 46.250 millones previstos, y beneficios por acción (BPA) de USD 5,23 vs. USD 4,86 proyectados por el consenso de analistas. Bank of New York presentó ingresos de USD 5.180 millones (vs. USD 5.150 esperados) y BPA de USD 2,08 (vs. USD 1,99 esperados).
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
