Claves del día
Sólida demanda por los bonos ajustados por inflación de mayor duración y por los nuevos bonos soberanos en dólares
Argentina
En la licitación del viernes, el Tesoro colocó USD 150 millones del nuevo bono soberano en dólares con vencimiento en octubre 2028 (AO28) y cupón del 6% con un rendimiento efectivo anual (TIREA) de 8,86%. Las ofertas ascendieron a USD 227 millones. En el mismo sentido, colocó USD 150 millones del bono soberano en dólares A027 a un rendimiento efectivo anual (TIREA) de 5,12%. En el día de hoy, habrá una segunda ronda por USD 100 millones adicionales para ambos bonos.
En el tramo en pesos, el Gobierno adjudicó un total de $11,04 billones y renovó el 138% de los vencimientos ($8 billones). La mayor demanda estuvo concentrada en los bonos ajustados por CER, en particular el nuevo BONCER a sep-28, que concentró el 44% del total adjudicado con un rendimiento efectivo anual (TIREA) de CER +7,75%. De esta manera, el Tesoro extendió los plazos de vencimiento de la deuda en pesos.
En la rueda del viernes, los bonos soberanos en dólares exhibieron caídas de forma generalizada. Aquellos bajo ley extranjera cayeron -0,8% en promedio, mientras que aquellos bajo legislación local decrecieron -0,9%. Los bonos más rezagados fueron el AL35 (-1,6%) y el GD41 (-1,0%). Así, el riesgo país se ubica en la zona de los 600 puntos básicos.
Los bonos soberanos en pesos operaron al alza en la mayoría de sus títulos. Los bonos más favorecidos fueron los Dollar-Linked, con un alza promedio de +1,5%, seguidos de los bonos ajustados por CER a 2027 (+0,9%) y los títulos a tasa fija a 2027 (+0,8%).
Por su parte, el índice S&P Merval anotó un alza diaria de +0,9%. Los papeles más destacados fueron YPFD (+5,4%), TXAR (+5,3%) y COME (+4,1%). En contraste, retrocedieron las acciones bancarias SUPV (-4,6%) y GGAL (-2,5%). El índice medido en dólares (CCL) cerró en 1.893,3 puntos tras una caída de -0,7%.
El Banco Central realizó compras por +USD 251 millones en la última semana. En efecto, acumula un saldo comprador de +USD 4.035 millones en el año y las reservas brutas internacionales llegan a USD 43.712 millones.
Internacional
En Estados Unidos, la Confianza del Consumidor retrocede levemente en marzo
En Estados Unidos, el viernes se publicó la encuesta de Confianza del Consumidor de marzo elaborada por la Universidad de Michigan, que se ubicó en 53,3 puntos, levemente por debajo de los 54 puntos proyectados por el consenso de analistas, y retrocediendo respecto de los 55,5 puntos registrados en el mes de febrero.
Los principales índices de acciones estadounidenses retrocedieron el viernes. El índice S&P 500 sufrió una caída de -1,7%, mientras que el Nasdaq retrocedió -2,1%, y el Dow Jones también retrocedió un -1,7%. De esta manera, en términos acumulados de este año, los índices han tenido variaciones de -7,0%, -9,9% y -6,0%, respectivamente.
El foco de esta semana estará en las posibles novedades respecto del conflicto entre Irán y la alianza Estados Unidos-Israel. Esta mañana, Donald Trump advirtió a Irán que podrían destruir activos energéticos si no se reabre el paso del Estrecho de Ormuz pronto. También aseguró que están discutiendo seriamente con Irán para finalizar la operación militar. En términos de noticias económicas, el foco estará principalmente en los datos de empleo de marzo que se publicarán el viernes. Se espera que el desempleo se ubique en 4,4%, y que se hayan creado 60 mil puestos de trabajo en ese período.
Por último, la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se empinó el viernes. El bono a 1 año comprimió su rendimiento desde 3,81% hasta 3,74%, mientras que el bono a 3 años lo hizo desde 3,99% hasta 3,93%. Por su parte, en el tramo a 10 años el rendimiento se amplió desde 4,41% hasta 4,43%.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
Hoy es la segunda licitación de marzo del Tesoro Nacional. Los activos argentinos operaron a la baja en la rueda de ayer
Argentina
En el día de hoy, el Ministerio de Economía realiza la última licitación del mes. En este sentido, licita precio de un nuevo bono soberano en dólares, bajo legislación argentina, con tasa de interés de 6,0% nominal anual y con vencimiento al 31 de octubre de 2028 (BONAR 2028). Los pagos de intereses serán mensuales y la amortización de capital en un único pago al vencimiento. Además, vuelve a licitar el bono soberano en dólares AO27 con vencimiento en 2027 y cupón del 6,0% nominal anual. Para ambos bonos, el monto máximo a colocar es de USD 250 millones.
Asimismo, tendrá lugar la licitación de títulos en pesos. Al respecto, el Tesoro enfrenta vencimientos por $8 billones. El menú de instrumentos está compuesto de una nueva LECAP con vencimiento en jul-2026, dos nuevos bonos ajustados por CER a sep-27 y sep-28, un bono con tasa TAMAR a feb-27 y un instrumento Dollar-Linked a jun-28. A su vez, se ofrecerá participar de una conversión del BONCER TZX26 por uno o varios de los siguientes títulos nuevos: bono TAMAR a ago-27, un BONCER a mar-28 y un BONCER a mar-29.
En la rueda del jueves, los bonos soberanos en dólares operaron a la baja de manera generalizada. Los títulos bajo ley extranjera retrocedieron -0,5% en promedio, mientras que aquellos bajo legislación local cayeron -0,3%. Los bonos menos favorecidos fueron el GD35 (-0,6%) y el GD41 (-0,6%). De este modo, el riesgo país se ubica en la zona de los 595 puntos básicos.
Los bonos soberanos en pesos registraron movimientos al alza en la mayoría de sus títulos. Destacaron las subas de los bonos ajustados por CER con un alza diaria de +1,4 en promedio, seguido de los títulos a tasa fija con vencimiento en 2027 (+1,6). En sentido opuesto, los Dollar-Linked retrocedieron -0,5%.
El índice S&P Merval experimentó un descenso de -1,3% diario. Los papeles menos favorecidos fueron CEPU (-5,1%), METR (-4,9%) y SUPV (-4,4%). El índice medido en dólares (CCL) cerró en 1.906,3 puntos tras un retroceso de -1,4%.
El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) exhibió una suba desestacionalizada de +0,4% mensual en enero. En términos interanuales, el EMAE creció +1,9% donde la actividad de Agricultura, ganadería, caza y silvicultura fue la de mayor incidencia positiva con un alza de +25,1% interanual.
Internacional
En Estados Unidos, los principales índices de acciones cerraron una jornada negativa ayer
Los principales índices de acciones de Estados Unidos sufrieron caídas generalizadas el día de ayer. El S&P 500 sufrió un retroceso de -1,7%, mientras que el Nasdaq cayó -2,4%, y el Dow Jones un -1,0%. De esta manera, en lo que transcurrió del año, acumulan variaciones de -5,4%, - 7,9% y -4,4%, respectivamente.
Ayer, el Banco de México (Banxico) publicó su decisión respecto de la tasa de interés de referencia. La entidad decidió recortar la tasa en 25 puntos básicos, lo que la ubica actualmente en 6,75%, y por debajo de lo que esperaba el consenso de analistas, que no pronosticaba recortes. A su vez, cabe destacar que hoy se publicó el desempleo de febrero en México, que se ubicó en 2,6%, acorde a lo esperado. En Brasil, la misma medición se ubicó en 5,8%, levemente superior al 5,7% proyectado.
Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se ampliaron de forma generalizada ayer. El bono a 1 año elevó su rendimiento desde 3,75% hasta 3,79%, mientras que el bono a 3 años lo hizo desde 3,88% hasta 3,98%. Por último, en el tramo a 10 años el rendimiento se amplió desde 4,32% hasta 4,40%.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
