Claves del día

Movimientos bajistas en los activos argentinos al cierre de la semana. El Banco Central superó los USD 10.000 millones de compras de divisas

Argentina

Los bonos soberanos en dólares exhibieron caídas generalizadas el día viernes. Aquellos bajo ley extranjera retrocedieron -0,8% en promedio, mientras que los títulos bajo legislación local decrecieron -1,0%. Los bonos menos favorecidos fueron el AE38 (-1,8%) y el AL35 (-1,0%). En efecto, el riesgo país se ubica en torno a los 495 puntos básicos.

En paralelo, los bonos soberanos en pesos exhibieron leves avances en la mayoría de sus cotizaciones. Destacaron los Dollar-Linked (+0,4%) y los títulos a tasa fija con vencimientos en 2027 (+0,2%). En sentido opuesto, los bonos vinculados a la tasa TAMAR con vencimientos en 2027 retrocedieron -0,5%.

En tanto, el índice de acciones S&P Merval anotó una baja diaria de -2,8%. Los papeles más rezagados fueron COME (-5,9%), TGNO4 (-4,1%) y PAMP (-3,8%). Asimismo, el índice medido en dólares (CCL) registró una caída diaria de -2,4% y cerró en 2.043,7 puntos.

El tipo de cambio mayorista (Com. A3500) avanzó +0,3% diario y cerró en $1.442,4 por dólar. La distancia contra la banda superior cambiaria ($1.769) es de 22,6%. Asimismo, el tipo implícito en bonos (CCL) cerró en $1.509,3 por dólar tras retroceder -0,5% diario. Así, la brecha entre ambas cotizaciones es de 4,6%.

El Banco Central compró +USD 437 millones en el mercado de cambios en la última semana. De este modo, el saldo comprador acumulado en el año es de +USD 10.185 millones. En efecto, las reservas brutas totalizan USD 47.867 millones.

 

Internacional

Irán detiene sus ataques contra Israel, iniciados el fin de semana

Tras los ataques lanzados por Irán hacia Israel el fin de semana —en respuesta a los bombardeos israelíes en Líbano—, esta mañana la situación ha mostrado señales de distensión, trayendo calma a los mercados financieros globales. El mando militar iraní afirmó haber finalizado su operación militar, aunque advirtió que podrían continuar las represalias si Israel reactiva los bombardeos.

El pasado viernes, los principales índices de acciones estadounidenses sufrieron caídas generalizadas. El protagonista fue el Nasdaq, que tuvo un retroceso de -4,2% durante la rueda, mientras que el S&P 500 sufrió una variación de -2,6%. Por último, el Dow Jones tuvo una caída de -1,3%. En términos acumulados del 2026, los índices acumulan variaciones de +10,6%, +7,9% y +5,8%, respectivamente.

Por otra parte, luego de publicarse el dato de empleo de mayo, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se ampliaron a lo largo de toda la curva. El bono a 1 año cerró con un rendimiento de 3,84%, por encima del 3,79% anterior, mientras que el bono a 3 años se ubicó en 4,20%, también superando el 4,10% previo. Por último, en el tramo a 10 años, la variación fue desde 4,47% hasta 4,53% al cierre.
 
Esta semana, el foco estará puesto en el dato de inflación de mayo. El Índice de Precios al Consumidor (CPI,  por sus siglas en inglés) se proyecta con una variación de +0,5% para el mes, y de +4,2% en términos interanuales. La medición general, que excluye alimentos y energía, se espera en +0,3% mensual y +2,9% interanual.

 

Fuente: PUENTE Hnos

 

Movimientos alcistas en los activos argentinos. Nueva actualización sobre las expectativas de inflación y tipo de cambio

Argentina

Los bonos soberanos en dólares operaron ligeramente al alza el día jueves. Tanto los títulos bajo ley extranjera como aquellos bajo legislación local subieron +0,3% en promedio. En efecto, el riesgo país se ubica en torno a los 490 puntos básicos.

En tanto, el índice de acciones S&P Merval exhibió un avance diario de +0,3%. Los papeles más destacados fueron TXAR (+3,2%), TRAN (+2,8%) y BMA (+1,1%). Asimismo, el índice medido en dólares (CCL) registró una suba diaria de +0,7% y cerró en 2.093,1 puntos.

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) difundido ayer por el Banco Central, prevé una inflación mensual de +2,3% en mayo de 2026, sin variaciones respecto a lo reportado por el REM en el mes anterior. En efecto, se mantiene la previsión de +30,5% de inflación anual. En tanto, se prevé un sendero de inflación mensual por debajo del +2,0% a partir del mes de agosto de 2026.

Por otra parte, las expectativas sobre el tipo de cambio oficial mayorista (Com. A3500) se ajustaron a la baja para el transcurso de 2026. En este sentido, la estimación para el cierre de año se ubicó en $1.658 por dólar, lo que implicaría una suba de +15,3% respecto al cierre de ayer de $1.438,8 por dólar.

En relación a la tasa de interés mayorista de Argentina (TAMAR), cuyo promedio de los últimos 5 días es del 22,6%, de acuerdo al REM se espera una baja de -2,2 puntos porcentuales para los próximos 12 meses, ubicándose en torno al 22,1% nominal anual. 

El tipo de cambio mayorista (Com. A3500) avanzó +0,2% y cerró en $1.438,8 por dólar. La distancia contra la banda superior cambiaria ($1.767) es de 22,8%. A su vez, el tipo implícito en bonos (CCL) retrocedió -0,3% diario y cerró en 1.516,7 por dólar. Así, la brecha entre ambas cotizaciones es de 5,4%.

 

Internacional

En Estados Unidos, el desempleo de mayo se ubicó en 4,3%, en línea con lo esperado

Esta mañana se publicaron los datos de empleo en Estados Unidos, medidos por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS, por sus siglas en inglés). El desempleo para el mes de mayo se ubicó en 4,3%, lo cual se ubica en línea con lo esperado por el consenso de analistas, y también sin cambios respecto del mes de abril. Por otra parte, se registró una creación de +172.000 puestos de trabajo en el mes, casi duplicando la cifra de +88.000 proyectada, y también se revisó al alza el dato de abril, desde +115.000 hasta +179.000. 

Al cierre de ayer, los principales índices de acciones estadounidenses retrocedieron se movieron de manera dispar. El S&P 500 avanzó +0,4%, mientras que el Nasdaq sufrió un retroceso de -0,1%, y el Dow Jones protagonizó la suba, con un avance de +1,7%. De esta manera, en lo que va del año, los índices acumulan variaciones de +10,8%, +15,4% y +7,3%, respectivamente. 
 
En lo que respecta a los bonos del Tesoro norteamericano, la curva se comprimió en general. El bono a 1 año cerró con un rendimiento de 3,79%, levemente por debajo del 3,80% anterior, mientras que el bono a 3 años se movió desde 4,13% hasta 4,10%. En la parte larga, el bono a 10 años cerró con un rendimiento de 4,47%, por debajo del 4,49% del miércoles.

 

Fuente: PUENTE Hnos