Claves del día

Movimientos mixtos en los activos argentinos el día lunes. Hoy se publica el IPC de marzo de 2026

Argentina

En el inicio de la semana, los bonos soberanos en dólares operaron al alza de forma generalizada. Los títulos bajo ley extranjera subieron +1,3%, mientras que aquellos bajo legislación local avanzaron +1,5%. Los más destacados fueron el AE38 (+1,8%) y el AL41 (+1,7%). De esta manera, el riesgo país retrocedió hacia los 535 puntos básicos.

En paralelo, los bonos soberanos en pesos experimentaron movimientos bajistas en la mayoría de sus activos. En efecto, los menos favorecidos fueron los Dollar-Linked con una caída diaria de -0,7%, seguidos de los bonos ajustados por CER con vencimientos en 2027 (-0,5%). En contraste, los títulos a tasa fija a 2027 crecieron +0,3%.

El índice de acciones S&P Merval registró una caída diaria de -0,2%. Los papeles más rezagados fueron SUPV (-3,4%), CEPU (-3,4%) y LOMA (-3,2%). El índice medido en dólares (CCL) avanzó +0,7% y cerró en 2.049,3 puntos.

El tipo de cambio mayorista (Com. A3500) cerró en $1.362,8 por dólar tras retroceder -0,8%. La distancia contra el techo de la banda cambiaria ($1.655) es del 21,5%. El tipo implícito en bonos (CCL) decreció -0,9% y cerró en $1.459,9 por dólar. Así, la brecha entre ambas cotizaciones es de 7,1%.

El día de hoy, el INDEC dará a conocer el Índice de Precios al Consumidor (IPC) referente al mes de marzo de 2026. Al respecto, el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) prevé una suba mensual de +3,0% en el IPC.

 

Internacional

Índices de acciones de EEUU retoman senda alcista, liderando el Nasdaq con un +1,2% en la rueda de ayer

Los principales índices de acciones de Estados Unidos exhibieron incrementos generalizados en la primera rueda de la semana. La tendencia fue liderada por el Nasdaq, que anotó un +1,2%, seguido por el S&P 500 con +1,0% y más atrás por el Dow Jones con +0,6%. Con estos desempeños, en el año, el Nasdaq acumula una merma de -0,3%, mientras que el S&P 500 y el Dow Jones muestran alzas de +0,6% y +0,3%, respectivamente.

En Estados Unidos, la inflación mayorista de marzo se ubicó por debajo de las estimaciones en la mayoría de los casos. En concreto, marcó un +0,5% mensual y +4,0% interanual, este último acelerándose frente a febrero como consecuencia del alza en los precios de la energía. En tanto, la medición que excluye alimentos y combustibles (núcleo) avanzó +0,1% mensual y +3,8% anual, desempeños inferiores al mes previo.

Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se comprimieron ligeramente  a lo largo de toda la curva al cierre de la jornada de ayer. El rendimiento del bono a 1 año se ubicó en 3,67%, versus el 3,68% anterior, mientras que aquel a 3 años cedió hasta 3,79% desde el 3,82% previo. En tanto,  el correspondiente a 10 años finalizó en 4,29% frente al 4,32% del viernes.

Iniciada la temporada de balances corporativos del 1° trimestre del año, JP Morgan, Goldman Sachs, Citigroup, BlackRock y Johnson & Johnson informaron ganancias por acción (BPA) e ingresos por encima de las expectativas del consenso de analistas. Por otro lado, Wells Fargo sólo superó la proyección de BPA pero no de ingresos.

Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg

 

El S&P Merval y los bonos soberanos en dólares operaron levemente al alza el día viernes

Argentina

En la rueda del viernes, los bonos soberanos en dólares bajo ley extranjera se mantuvieron estables, mientras que los títulos bajo legislación local subieron +0,8% en promedio. Los bonos más destacados fueron el AE38 (+1,2%) y el AL41 (+1,2%). Así, el riesgo país se ubica en los 555 puntos básicos.

En paralelo, los bonos soberanos en pesos exhibieron movimientos mixtos en sus activos. En efecto, los más favorecidos fueron los bonos ajustados por CER con vencimientos en 2027 (+0,7%), seguidos de los títulos a tasa fija a 2027 (+0,3%). En sentido opuesto, los Dollar-Linked retrocedieron -0,6%.

Por su parte, el índice de acciones S&P Merval registró un avance diario de +0,1%. Los papeles más favorecidos fueron ALUA (+1,9%) y TXAR (+1,4%), mientras que las más rezagadas fueron TRAN (-3,3%) y EDN (-2,7%). El índice medido en dólares (CCL) subió +0,1% y cerró en 2.035,4 puntos.

El Banco Central compró +USD 1.039 millones en el mercado de cambios en la última semana. En efecto, registra un saldo comprador acumulado de +USD 5.422 millones en el año y las reservas internacionales brutas llegan a USD 45.431 millones.

El tipo de cambio mayorista (Com. A3500) decreció -0,7% y cerró en $1.373,9 por dólar. La distancia contra el techo de la banda cambiaria ($1.655) es del 20,5%. El tipo implícito en bonos (CCL) retrocedió -0,1% y cerró en $1.474,9 por dólar. De esta manera, la brecha entre ambas cotizaciones es de 6,7%.

El Índice de Precios al Consumidor de la Ciudad de Buenos Aires (IPCBA) registró una suba de +3,0% en marzo de 2026, acelerándose +0,4% respecto al dato de febrero. Por el lado de los bienes, hubo un incremento de +2,8%, mientras que los servicios avanzaron +3,1%. De esta manera, la variación interanual del IPCBA fue de +32,4%.

 

Internacional

En Estados Unidos, la inflación minorista de marzo se aceleró hasta el +3,3% interanual

En Estados Unidos se conoció la inflación de marzo, que resultó inferior a las expectativas en todas las mediciones. En concreto, anotó un incremento de +0,9% mensual y +3,3% interanual, acelerándose en forma significativa frente a febrero por la escalada de los precios de la energía; en tanto, la medición que excluye alimentos y energía (núcleo) avanzó +0,2% mensual y +2,6% anual. 

Los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se ampliaron al cierre de la jornada del viernes. El rendimiento del bono a 1 año cerró en 3,68%, superando el 3,66% previo, mientras que el bono a 3 años avanzó hasta 3,82% desde el 3,78% anterior. En tanto,  el rendimiento del bono a 10 años finalizó en 4,32% versus el 4,28% previo.

Por su parte, los principales índices de acciones de Estados Unidos operaron mixtos en la rueda del viernes. El Nasdaq se diferenció con un avance de +0,4%, mientras que el Dow Jones cedió -0,6% y el S&P 500 un -0,2% en la jornada. En lo que va del año, los índices acumulan mermas de -1,5%, -0,3% y -0,5%, respectivamente.

En el escenario geopolítico, durante el fin de semana, el presidente Trump comunicó que la Marina del país implementará el bloqueo naval del estrecho de Ormuz, interceptando todo el tráfico marítimo que entre y salga de puertos y zonas costeras iraníes. La medida comenzará a regir a partir de esta mañana, en respuesta a las fallidas negociaciones de la semana pasada y a la disposición de Teherán de cobrar peaje para pasar por el estrecho. En consecuencia, los futuros de los precios del petróleo iniciaron la jornada al alza. 

Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg