Claves del día
Continuó el alza en activos argentinos y mejora en la confianza de los consumidores
Argentina
En el día de ayer, los bonos soberanos en dólares experimentaron un alza en sus cotizaciones. Tanto los títulos bajo legislación extranjera como local subieron +0,8% en promedio. En este sentido, destacaron el AL35 (+1,3%) y el GD35 (+0,9%). El riesgo país retrocedió hacia los 550 puntos básicos, nivel mínimo desde julio de 2018.
Por su parte, los soberanos en pesos mostraron subas en la mayoría de los activos. Los más destacados fueron los bonos ajustados por CER con vencimientos en 2027 (+0,7%) y 2026 (+0,5%), seguidos por los duales con opción TAMAR que avanzaron +0,5% en promedio.
El índice de acciones S&P Merval avanzó +0,6% diario. Nuevamente, todos los sectores operaron al alza y el más favorecido fue Servicios de Comunicación (+11,0%) tras la suba de TECO2 (+11,0%). Asimismo, el índice medido se ubicó en 2.031 puntos ante un alza de +0,4%.
El Índice de Confianza del Consumidor (ICC), medido por la Universidad Torcuato Di Tella, subió +2,2% mensual en enero de 2026 ubicándose en 46,6 puntos. Al analizar por sub-regiones, el Interior registró la mayor mejora con un incremento mensual de +7,9%. No obstante, el ICC mostró un retroceso de -1,7% respecto a enero de 2025 (47,4 puntos), mes que registró el máximo de la actual administración.
El tipo de cambio mayorista (Com. A3500) cerró en $1.427,0 por dólar luego de una baja diaria de -0,2%. La distancia contra el techo de la banda cambiaria ($1.554) es de 8,9%. El tipo implícito en bonos (CCL) subió +0,3% y cerró en $1.509,7 por dólar, la brecha entre ambas cotizaciones es de 5,8%.
Internacional
El PBI estadounidense creció +4,4% anualizado en el 3° trimestre de 2025
En Estados Unidos, el día de ayer se publicó el dato de PBI (Producto Bruto Interno) correspondiente al 3° trimestre de 2025. La economía creció al +4,4% anualizado en el trimestre, levemente por encima del +4,3% esperado. A su vez, también se publicó el dato de inflación PCE (Gastos en Consumo Personal) de noviembre, que se ubicó en +0,2% mensual y +2,8% interanual, en línea con las previsiones. La medición núcleo, que excluye alimentos y energía, se ubicó en los mismos valores, también en línea con lo que esperaba el consenso de analistas.
Los principales índices de acciones estadounidenses avanzaron nuevamente ayer. El S&P 500 avanzó +0,5%, mientras que el Nasdaq subió un +0,9% y el Dow Jones +0,6%. En lo que va del 2026, los índices acumulan variaciones de +1,0%, +0,8% y +2,8%, respectivamente.
Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano no sufrieron cambios significativos. El rendimiento del bono a 1 año se mantuvo en 3,52%, en el tramo a 3 años los rendimientos se ampliaron desde 3,66% a 3,68%. Por último, el bono a 10 años cerró con un rendimiento de 4,23%, levemente por debajo del 4,24% del miércoles.
Por último, el Banco de Japón publicó ayer su decisión respecto de la tasa de interés de referencia, que se mantuvo sin cambios en el nivel de 0,75%. También se publicó el dato de inflación de diciembre, que se ubicó en +2,1% interanual, levemente por debajo del +2,2% esperado. La medición núcleo, que excluye alimentos frescos, se ubicó en línea con lo esperado por el consenso de analistas, en +2,4% interanual.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
En línea con el mercado internacional, ayer fue una jornada alcista para los bonos soberanos en dólares y el S&P Merval
Argentina
Los bonos soberanos en dólares mostraron una suba generalizada en el día de ayer. Los títulos bajo ley extranjera avanzaron +0,4% en promedio, mientras que los títulos bajo legislación local lo hicieron en +0,6%. El riesgo país nuevamente se ubicó en 570 puntos básicos.
El índice de acciones S&P Merval vio un alza de +3,6% en la rueda del miércoles. Todos los sectores vieron avances y el más favorecido fue el Financiero (+5,0%) ante las subas de BMA (+6,7%), SUPV (+5,4%) y GGAL (+5,2%). A su vez, el índice medido en dólares subió +4,5% y alcanzó los 2.024 puntos.
El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) exhibió una caída desestacionalizada de -0,3% mensual en noviembre. Asimismo, en los primeros 11 meses del 2025, la actividad económica acumuló una expansión de +0,1% desestacionalizado. En términos interanuales, el EMAE también cayó -0,3% en noviembre.
El Banco Central compró USD 107 millones en el mercado de cambios, y registra 13 ruedas de compras consecutivas. De este modo, acumula un saldo comprador de USD 824 millones en 2026. Las reservas internacionales se ubican en USD 45.077 millones.
En el día de hoy, el Ministerio de Economía ofrece un canje a los tenedores de la letra dollar-linked (LELINK) D30E6 por instrumentos de la misma naturaleza con vencimientos en feb-26 (D27F6), abr-26 (D30A6) y/o jun-26 (TZV26) a precios de mercado.
Internacional
Los principales índices de acciones estadounidenses rebotaron ayer
En Estados Unidos, los principales índices de acciones vieron un rebote ayer, luego de que Donald Trump, el presidente estadounidense, anunciara ayer desde Davos un "marco para un futuro acuerdo" sobre la seguridad en el Ártico, tras reunirse con el secretario general de la OTAN, Mark Rutte. Debido a ello, el mandatario canceló los aranceles anunciados a los países europeos del 10%, que debían entrar en vigor el 1 de febrero. En este contexto, el S&P 500 avanzó +1,1%, mientras que el Nasdaq y el Dow Jones avanzaron +1,2% en cada caso.
Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se movieron de forma mixta. Mientras que el rendimiento del bono a 1 año se amplió desde 3,52% a 3,53%, en el tramo a 3 años los rendimientos se comprimieron desde 3,68% a 3,66%. Por último, el bono a 10 años cerró con un rendimiento de 4,25%, por debajo del 4,29% del martes.
Hoy se espera la publicación del PBI del 3° trimestre de 2025 en Estados Unidos, cuya proyección se sitúa en el +4,3% anualizado, por encima del +3,8% del período previo. Asimismo, se darán a conocer los datos de inflación PCE (Gastos de Consumo Personal) del mes de noviembre, para lo que se estima un incremento del +0,2% mensual y del +2,8% interanual tanto en la medición general como en la núcleo, que excluye alimentos y energía.
Esta mañana, Procter & Gamble y GE Aerospace presentaron sus resultados corporativos. P&G reportó ingresos por USD 22.200 millones, situándose ligeramente por debajo de los USD 22.340 millones previstos, y un beneficio por acción (BPA) de USD 1,88 frente a los USD 1,86 estimados por el mercado. Por su parte, GE Aerospace presentó ingresos de USD 11.870 millones (superando los USD 11.200 millones esperados) y un BPA de USD 1,57 (vs. USD 1,43 proyectados). Por último, al cierre de la sesión de hoy se esperan los resultados de Intel, para los cuales el consenso de analistas proyecta ingresos de USD 13.410 millones y un BPA de USD 0,0787.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
