Claves del día

Crecimiento real de la recaudación tributaria en julio

Argentina

Los ingresos tributarios crecieron en términos reales en torno al +4,8% interanual en julio. La Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA) reportó ingresos totales por $17,0 billones con una suba nominal de +42,7% interanual, por encima de la inflación estimada por el Relevamiento de Expectativas del Mercado (+36%). En esta oportunidad, se destacaron los Derechos de Exportación (+50%) e Impuesto a las Ganancias (18%).

El tipo de cambio oficial (Com. A3500) cerró la rueda del viernes en $1.361,3 por dólar, tras una suba diaria del +0,7%. Además, el tipo de cambio implícito en bonos (CCL) trepó hasta los $1.368,5 tras un alza del +0,9%. En efecto, la brecha cambiaria se encuentra cerró en 0,5%. 

Los bonos soberanos en dólares presentaron caídas en el primer día del mes. Tanto los títulos bajo ley extranjera como local vieron una baja del -0,9% en promedio. A su vez, la variación semanal fue del -0,5%. El riesgo país alcanzó los 730 puntos básicos (pbs).

El índice de acciones S&P Merval retrocedió -1,7%, mientras que el índice medido en dólares lo hizo en -2,5%. En el panel líder, hubo caídas en todos los sectores. En el acumulado de julio, el S&P Merval acumuló una suba del +16,3%, mientras que la medición en dólares fue de +3,2%.

 

Internacional

En Estados Unidos, los índices de acciones retrocedieron ante el dato de empleo del viernes

 

El día viernes, el dato de empleo de julio sorprendió a la baja, mostrando que se crearon 73 mil puestos de trabajo en el mes, por debajo de los 83 mil que se esperaban. Además, se revisó a la baja el dato anterior de junio, mostrando la creación de 14 mil puestos de trabajo, significativamente menor a los 147 mil que se informaron previamente.

En este contexto, los índices de acciones estadounidenses retrocedieron en forma generalizada. El S&P 500 cayó -1,6% el viernes, mientras que el Nasdaq cerró con una caída del -2,2%, y el Dow Jones retrocedió -1,2%. En lo que va del año, los índices acumulan variaciones de +6,1%, +6,49% y +2,5%, respectivamente.

Por su parte, la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano también mostró una compresión significativa. El bono a 1 año cerró en 3,85%, por debajo del 4,10% previo, mientras que en el tramo de 3 años el rendimiento cerró en 3,65%, también por debajo del 3,9% anterior. El bono a 10 años también descendió hasta un rendimiento de 4,20%, por debajo del 4,37% anterior.

Respecto de los resultados del 2° trimestre, ya reportaron aproximadamente 66% del total de compañías que componen el S&P 500. Tanto la cantidad de compañías que superó las expectativas en sus resultados como la magnitud de estas sorpresas superaron los promedios de 10 años. Esta semana reportan Berkshire Hathaway, Palantir, MercadoLibre, AMD, Caterpillar, Pfizer, McDonald's, Walt Disney, Uber, Shopify, Eli Lilly, entre otras.

Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg

El FMI aprobó la primera revisión del programa con Argentina

Argentina

El Directorio Ejecutivo del FMI aprobó la primera revisión del programa de facilidades extendidas (EFF), y habilitó un desembolso de aproximadamente USD 2.000 millones. El organismo destacó los resultados generales del programa, remarcando la baja de inflación y el compromiso del Gobierno con el equilibrio fiscal. Por otro lado, puso énfasis en mantener la flexibilidad cambiaria y realizar esfuerzos para reconstituir las reservas internacionales.

La Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (CIARA) y el Centro de Exportadores de Cereales (CEC) informaron que las empresas del sector liquidaron la suma de USD 4.102 millones en julio. Es el registro más alto en dos años y representa una suba del +57% respecto de julio de 2024 y una mejora del +10% en relación al mes anterior. La liquidación acumulada del año es de USD 19.522 millones.

En la rueda de ayer, el tipo de cambio oficial (Com. A3500) llegó a los $1.351,8 por dólar, luego de un marcado avance diario del +4,5%. En tanto, el tipo de cambio implícito en bonos (CCL) subió +3,0% y cerró en $1.357,0 por dólar. De esta manera, en el trascurso del mes de julio, las variaciones de ambas cotizaciones fueron del +13,2% y 12,6% en cada caso. 

El índice de acciones S&P Merval exhibió una suba diaria de +0,6%, mientras que el índice medido en dólares, dada la evolución del tipo implícito (CCL), retrocedió -2,4%. En el panel líder, la gran mayoría presentó leves avances, destacando Materiales Básicos (+2,6%). 
Los bonos soberanos en dólares retrocedieron en el cuarto día de la semana. Aquellos bajo ley extranjera cayeron -0,2% en promedio, mientras que los títulos bajo ley local lo hicieron en -1,1%. Además, el riesgo país se ubica en 773 puntos básicos (pbs).

 

Internacional

En Estados Unidos, la inflación de junio se ubicó en +2,6% interanual y el desempleo de julio en 4,2%

 

El día de ayer se publicó el dato de inflación de Gastos de Consumo Personal (PCE, por sus siglas en inglés), que es la medida que utiliza la Reserva Federal para tomar sus decisiones de política monetaria. El índice mostró una evolución de precios del +0,3% mensual en junio, e interanual de +2,6%, por encima del +2,5% esperado. En el caso de la inflación núcleo, que excluye alimentos y energía, el dato fue de +0,3% mensual y +2,8% interanual, también por encima del +2,7% esperado. Por otra parte, esta mañana se dió a conocer el dato de desempleo de julio, que fue de 4,2% como esperaba el consenso de analistas, superando el 4,1% de junio, mientras que se crearon 73 mil puestos de trabajo en el mes, por debajo de los 83 mil que se esperaban.

En este contexto, la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano cerró con leves cambios ayer. El bono a 1 año cerró en 4,10%, por debajo del 4,11% anterior, mientras que en el tramo de 3 años el rendimiento cerró en 3,90%, también por debajo del 3,88% previo. El bono a 10 años cerró sin cambios en 4,37%. En cuanto a los índices de acciones estadounidenses, el S&P 500 cayó -0,4% el día de ayer, mientras que el Nasdaq cerró neutro y el Dow Jones retrocedió -0,7%. En lo que va del año, los índices acumulan variaciones de +7,8%, +9,4% y +3,7%, respectivamente.

Por último, el día de ayer se reportaron los resultados del 2° trimestre de Apple, Amazon, Mastercard, AbbVie y S&P Global, y en todos los casos se superaron los ingresos y beneficios por acción (BPA) esperados. Por otra parte, esta mañana también reportó Exxon Mobil, que superó las estimaciones de ingresos y BPA, y Chevron, que reportó ingresos levemente por debajo de lo esperado, aunque sus BPA estuvieron por encima de las proyecciones.

Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg