Claves del día

Movimientos alcistas en los activos argentinos. Nueva actualización sobre las expectativas de inflación y tipo de cambio

Argentina

Los bonos soberanos en dólares operaron ligeramente al alza el día jueves. Tanto los títulos bajo ley extranjera como aquellos bajo legislación local subieron +0,3% en promedio. En efecto, el riesgo país se ubica en torno a los 490 puntos básicos.

En tanto, el índice de acciones S&P Merval exhibió un avance diario de +0,3%. Los papeles más destacados fueron TXAR (+3,2%), TRAN (+2,8%) y BMA (+1,1%). Asimismo, el índice medido en dólares (CCL) registró una suba diaria de +0,7% y cerró en 2.093,1 puntos.

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) difundido ayer por el Banco Central, prevé una inflación mensual de +2,3% en mayo de 2026, sin variaciones respecto a lo reportado por el REM en el mes anterior. En efecto, se mantiene la previsión de +30,5% de inflación anual. En tanto, se prevé un sendero de inflación mensual por debajo del +2,0% a partir del mes de agosto de 2026.

Por otra parte, las expectativas sobre el tipo de cambio oficial mayorista (Com. A3500) se ajustaron a la baja para el transcurso de 2026. En este sentido, la estimación para el cierre de año se ubicó en $1.658 por dólar, lo que implicaría una suba de +15,3% respecto al cierre de ayer de $1.438,8 por dólar.

En relación a la tasa de interés mayorista de Argentina (TAMAR), cuyo promedio de los últimos 5 días es del 22,6%, de acuerdo al REM se espera una baja de -2,2 puntos porcentuales para los próximos 12 meses, ubicándose en torno al 22,1% nominal anual. 

El tipo de cambio mayorista (Com. A3500) avanzó +0,2% y cerró en $1.438,8 por dólar. La distancia contra la banda superior cambiaria ($1.767) es de 22,8%. A su vez, el tipo implícito en bonos (CCL) retrocedió -0,3% diario y cerró en 1.516,7 por dólar. Así, la brecha entre ambas cotizaciones es de 5,4%.

 

Internacional

En Estados Unidos, el desempleo de mayo se ubicó en 4,3%, en línea con lo esperado

Esta mañana se publicaron los datos de empleo en Estados Unidos, medidos por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS, por sus siglas en inglés). El desempleo para el mes de mayo se ubicó en 4,3%, lo cual se ubica en línea con lo esperado por el consenso de analistas, y también sin cambios respecto del mes de abril. Por otra parte, se registró una creación de +172.000 puestos de trabajo en el mes, casi duplicando la cifra de +88.000 proyectada, y también se revisó al alza el dato de abril, desde +115.000 hasta +179.000. 

Al cierre de ayer, los principales índices de acciones estadounidenses retrocedieron se movieron de manera dispar. El S&P 500 avanzó +0,4%, mientras que el Nasdaq sufrió un retroceso de -0,1%, y el Dow Jones protagonizó la suba, con un avance de +1,7%. De esta manera, en lo que va del año, los índices acumulan variaciones de +10,8%, +15,4% y +7,3%, respectivamente. 
 
En lo que respecta a los bonos del Tesoro norteamericano, la curva se comprimió en general. El bono a 1 año cerró con un rendimiento de 3,79%, levemente por debajo del 3,80% anterior, mientras que el bono a 3 años se movió desde 4,13% hasta 4,10%. En la parte larga, el bono a 10 años cerró con un rendimiento de 4,47%, por debajo del 4,49% del miércoles.

 

Fuente: PUENTE Hnos