Claves del día
Nueva actualización sobre las expectativas inflacionarias y cambiarias. Señales positivas en la actividad económica en marzo
Argentina
El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) difundido ayer por el Banco Central, espera una inflación mensual de +2,6% en abril de 2026, es decir, sin modificaciones respecto de lo esperado por el REM en marzo. A su vez, se ajustaron ligeramente al alza las proyecciones de inflación para 2026 al +30,5% anual. Asimismo, se prevé un sendero de inflación mensual por debajo del +2,0% a partir del mes de agosto de 2026.
Por otro lado, las expectativas sobre el tipo de cambio oficial mayorista (Com. A3500) se ajustaron a la baja para el transcurso de 2026. En este sentido, la estimación para el cierre de año se ubicó en $1.676 por dólar, lo que implicaría una suba de +20,5% respecto al cierre de ayer de $1.390,6 por dólar.
En relación a la tasa de interés mayorista de Argentina (TAMAR), cuyo promedio de los últimos 5 días es del 23,01%, de acuerdo al REM se espera una baja de -1,0 puntos porcentuales para los próximos 12 meses, ubicándose en torno al 22,0% nominal anual.
En la rueda del jueves, los bonos soberanos en dólares experimentaron retrocesos de manera generalizada. Aquellos bajo ley extranjera cayeron -0,4%, mientras que los títulos bajo legislación local vieron una baja marginal de -0,1%. En efecto, el riesgo país se ubica en torno a los 520 puntos básicos.
En tanto, el índice de acciones S&P Merval exhibió una caída diaria de -1,6%.
Los papeles menos favorecidos fueron CEPU (-4,5%), LOMA (-4,4%) y COME (-3,6%). A su vez, el índice medido en dólares (CCL) registró un retroceso diario de -1,6% y cerró en 1.914,3 puntos.
El tipo de cambio mayorista (Com. A3500) anotó una suba diaria de +0,3% y cerró en $1.390,6 por dólar. La distancia contra la banda superior cambiaria ($1.716) es de 23,4%. Asimismo, el tipo implícito en bonos (CCL) operó estable y cerró en $1.480,6 por dólar. De esta manera, la brecha entre ambas cotizaciones es de 6,5%.
El Índice de producción industrial (IPI) manufacturero avanzó +3,2% mensual en marzo de 2026 en la medición desestacionalizada, mientras que la variación interanual fue de +5,0%. En tanto, el Indicador sintético de la actividad de la construcción (ISAC) subió +4,7% mensual, al tiempo que exhibió un alza interanual de +12,7%.
Internacional
Hoy se publicarán los datos de empleo en EE.UU., y se espera que se hayan creado 65.000 puestos trabajo en abril
Hoy se darán a conocer los datos de empleo oficiales en Estados Unidos, por parte de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS, por sus siglas en inglés). Para el mes de abril, el consenso de analistas estima que se hayan creado 65.000 puestos de trabajo, mientras que la tasa de desempleo se espera en 4,3%, sin cambios respecto del mes previo.
Los principales índices de acciones retrocedieron durante la jornada del jueves. El S&P 500 retrocedió -0,4% durante la rueda, mientras que el Nasdaq apenas cedió -0,1%, y el Dow Jones cayó -0,6%. De esta manera, en lo que va del año, los índices acumulan variaciones de
Respecto de los resultados del 1° trimestre de 2026, ayer reportaron McDonald’s, Gilead Sciences, Howmet Aerpspace, MercadoLibre y Airbnb, entre otras compañías. En términos de ingresos, todas las compañías registraron números mejores de lo proyectado por el consenso de analistas, mientras que en términos de beneficios por acción (BPA), MercadoLibre y Airbnb se ubicaron por debajo del consenso, mientras que las demás también sorprendieron al alza.
Por último, cabe destacar que ayer el Banco de México publicó su decisión respecto de la tasa de interés de referencia, que se mantuvo sin cambios en el nivel de 4,5%. En términos de los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano, las tasas se ampliaron levemente ayer. El bono a 1 año cerró en 3,75%, por encima del 3,71% previo, y el bono a 3 años cerró en 3,93%, también superando el 3,89% anterior. Por su parte, el bono a 10 años cerró con un rendimiento de 4,38% frente al 4,35% del miércoles.
Fuente: PUENTE Hnos
