Claves del día

Compresión de rendimientos en bonos soberanos en pesos

Argentina

En las últimas 3 ruedas, los títulos soberanos en pesos operaron al alza de forma generalizada. En efecto, experimentaron una compresión de rendimientos tal que se situaron en niveles similares al último día hábil de agosto. Por caso, los títulos a tasa fija a 2025 pasaron de una tasa efectiva mensual (TEM) del 4,5% al 3,5% en promedio. Además, todos los bonos ajustados por inflación con vencimientos a 2026 y 2027 cerraron en un rango de rendimientos CER+19% / CER+15% en promedio, luego de cerrar la rueda del lunes por encima del CER+20%. 

Por su parte, tras dos ruedas alcistas, los bonos soberanos en dólares cerraron el jueves a la baja. Los títulos bajo ley extranjera cayeron -1,0% en promedio, mientras que aquellos bajo ley local retrocedieron -1,2%. El riesgo país se ubica en torno a los 1050 puntos básicos.

En el día de ayer, el tipo de cambio oficial (Com. A3500) subió +0,5% y se ubicó en $1.427,6 por dólar. En tanto, el tipo implícito en bonos (CCL) avanzó +0,4% en $1.437,6 por dólar. De esta manera, la brecha entre las cotizaciones está por debajo del 1%.

El índice de acciones S&P Merval cayó -1,4% el día de ayer. Todos los sectores del panel líder operaron a la baja, el menos favorecido fue Utilities y Energía en -2,0%. La variación diaria del índice medido en dólares fue de -1,8%.

 

Internacional

En Estados Unidos, los índices continuaron al alza luego del dato de inflación

En Estados Unidos, el día de ayer se publicó el dato de inflación de agosto, que en líneas generales estuvo acorde a lo esperado, excepto en la medición general en términos mensuales, que se ubicó levemente por encima de las proyecciones. Los índices de acciones continuaron la suba ayer, con el S&P 500 avanzando +0,9%, el Nasdaq +0,7% y el Dow Jones +1,4%. En lo que va del año, los índices acumulan variaciones de +12%, +14,1% y +8,4%, respectivamente.

Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano no sufrieron grandes cambios. El bono a 1 año cerró con un rendimiento de 3,63%, por debajo del 3,66% anterior, mientras que el bono a 3 años se amplió levemente desde 3,49% hasta 3,50% y, por último, el de 10 años cerró en 4,02%, por debajo del 4,04% previo.

Por último, en lo que respecta a los commodities se vieron movimientos mixtos. El oro retrocedió levemente -0,1% y cerró en USD 3.636,4 por onza, mientras que el petróleo WTI y Brent también retrocedieron -2,3% y -1,8% en cada caso, cerrando en precios de USD 62,2 por barril para el WTI y USD 66,3 para el Brent. Por último, la soja avanzó +1% y cerró con una cotización de USD 373 por tonelada.

Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg