Claves del día

Movimientos dispares en los activos argentinos; y sólido superávit comercial en enero

Argentina

Los bonos soberanos en dólares mostraron caídas generalizadas en el día de ayer. Aquellos bajo ley extranjera retrocedieron -0,4% en promedio, mientras que los títulos bajo ley local en -0,5%. El riesgo país se ubica en torno a los 515 puntos básicos. 

El índice de acciones S&P Merval subió +4,3% en la rueda del jueves. Las acciones más favorecidas fueron las bancarias BMA (+9,0%), SUPV (+6,6%) y GGAL (+6,4%). El índice medido en dólares (CCL) llegó a los 1.960 puntos tras un avance diario de +4,3%.

La balanza comercial de bienes registró un superávit de +USD 1.987 millones en enero de 2026. En efecto, las exportaciones totalizaron +USD 7.057 millones, presentando un incremento interanual de +19,3%, mientras que las importaciones sumaron +USD 5.070 millones, lo cual fue un descenso interanual de -11,9%. Así, el saldo comercial acumulado de los últimos 12 meses es de +$13.145 millones. 

El Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) subió +1,7% mensual en enero de 2026, por debajo del dato de diciembre de 2025 (+2,4%). Los precios de productos nacionales subieron +1,7% y los de productos importados +1,5%. En tanto, la variación interanual del IPIM fue de +26,4%. 

El Índice de Confianza del Consumidor (ICC), medido por la Universidad Torcuato Di Tella, cayó -4,7% mensual en febrero de 2026 ubicándose en 44,4 puntos. De este modo, el ICC acumula un retroceso de -2,6% en el año y una baja de -6,1% respecto al mismo mes de 2025.

 

Internacional

Leves movimientos en los índices de acciones, previo a la publicación de la inflación PCE

En Estados Unidos, ayer los índices de acciones retrocedieron levemente, a la espera de la publicación de los datos de inflación de Gastos en Consumo Personal (PCE, por sus siglas en inglés) que se publicarán hoy. El S&P 500 y el Nasdaq retrocedieron -0,3%, mientras que el Dow Jones bajó -0,5%, y acumulan en lo que va del 2026 variaciones de +0,2%, -2,4% y +2,8%, respectivamente.

Respecto de la inflación PCE, se espera la publicación del dato de diciembre en la mañana de hoy. Las estimaciones ubican la medición en +0,3%  mensual y +2,8% interanual, mientras que la medición núcleo, que excluye alimentos y energía de la canasta, se proyecta en +0,3% mensual y +2,9% interanual.

Por su parte, la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano apenas sufrió cambios. El bono a 1 año aumentó levemente su rendimiento de 3,48% a 3,49%, mientras que el bono a 3 años se mantuvo en 3,49%. Por su parte, el bono a 10 años se comprimió levemente de 4,08% hasta 4,07%.

Por último, hoy también se publicará la segunda estimación del dato de PBI (Producto Bruto Interno) del 4° trimestre de 2025 en Estados Unidos. Se espera que el crecimiento se haya ubicado en un +2,8% para el trimestre anualizado, lo que implicaría una desaceleración respecto del 3° trimestre, que fue de +4,4% anualizado.

Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg