Claves del día
Apetito por títulos de duración intermedia en la licitación
Argentina
A diferencia de las licitaciones anteriores, hubo una mayor demanda por instrumentos en pesos a plazos intermedios. En concreto, de los $9,15 billones adjudicados por el Tesoro Nacional, el 51% corresponde a letras capitalizables (LECAP) y letras TAMAR (LETAM) con vencimientos a 3 y 5 meses. Por caso, la última licitación de julio había concentrado el 70% del total adjudicado en LECAPs a 18 y 29 días.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de julio fue del +1,9% mensual, por encima del dato de junio (+1,6%) y del esperado por las consultoras relevadas por el BCRA (+1,8%). Asimismo, la inflación acumulada en el año llegó a +17,3% y la medición interanual a +36,6%. En tanto, la inflación núcleo fue del +1,5% mensual y volvió a desacelerarse por cuarto mes consecutivo.
El tipo de cambio oficial (Com. A3500) cerró en $1.318,2 por dólar el día de ayer tras retroceder -0,3%. En la misma dirección, el tipo implícito en bonos (CCL) cayó -0,4% para ubicarse en $1.318,2 por dólar. En efecto, las cotizaciones fluctúan en terreno de paridad.
Los bonos soberanos en dólares operaron al alza. Aquellos bajo ley extranjera subieron +0,8% en promedio. A su vez que, la dinámica de los títulos bajo ley local fue similar (+0,7%). El riesgo país se ubica en 722 puntos básicos.
El índice de acciones S&P Merval exhibió una caída del -1,7% diario; en tanto, el índice medido en dólares lo hizo en -1,4%. En el panel líder, las bajas fueron generalizadas en todos los sectores.
Internacional
Continúa la compresión de los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamerican
Luego del dato de inflación conocido el martes, ayer continuó la compresión en los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano. De forma implícita, en las operaciones de futuros de tasas de interés se ponen en precios dos recortes de tasas por parte de la Reserva Federal para diciembre de este año, y se espera que el primer recorte sea en la próxima reunión de septiembre.
De esta manera, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se comprimieron de forma generalizada. El bono a 1 año cerró en +3,85%, por debajo del 3,89% previo, mientras que el bono a 3 años cerró en 3,64%, también por debajo del 3,70% anterior. En el tramo a 10 años el rendimiento cerró en 4,23%, por debajo del rendimiento de 4,28% del martes.
Por su parte, los principales índices de acciones estadounidenses ganaron terreno ayer. El S&P 500 avanzó +0,3%, mientras que el Nasdaq avanzó +0,1%. El Dow Jones fue el de mayor variación, con una suba del +1%. De esta manera, en lo que va del 2025 los índices acumulan variaciones de +9,9%, +12,4% y +5,6%, respectivamente.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
Expectativa por el dato de inflación de julio y licitación del Tesoro
Argentina
En el día de hoy, el INDEC publica el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de julio. La mediana del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) prevé una inflación mensual en torno al +1,8%. Adicionalmente, la inflación de Ciudad de Buenos Aires (IPCBA) de julio y marcó una suba mensual del +2,5%.
En el transcurso de la jornada, tendrá lugar la primera licitación de agosto del Tesoro Nacional. A diferencia de anteriores instancias, las letras capitalizables (LECAPs) de más corto plazo tendrán un monto máximo de colocación. Además, en el menú de instrumentos, se incluyen 3 nuevas letras en pesos a tasa TAMAR (LETAM).
El tipo de cambio oficial (Com. A3500) retrocedió -0,7% en la rueda de ayer y cerró en $1.321,5 por dólar, acumulando una caída semanal del -2,2%. Por su parte, el tipo implícito en bonos (CCL) se ubicó en $1.320,6 por dólar, tras una baja marginal del -0,1% y semanal del -1,9%.
Los bonos soberanos en dólares volvieron a mostrar una leve suba generalizada en precios. Los títulos bajo ley extranjera subieron +0,3%, y aquellos bajo ley local siguieron la misma dirección. El riesgo país se ubica en 724 puntos básicos.
El índice de acciones S&P Merval vio una suba diaria del +0,3%, mientras que el índice medido en dólares lo hizo en +0,4%. La gran mayoría de los sectores del panel líder vieron avances, destacándose Utilities y Energía +1,0%.
Internacional
Los índices de acciones estadounidenses continúan la suba luego del dato de inflación
Esta mañana en Estados Unidos se publicó el dato de inflación correspondiente a julio. La mayoría de los analistas lo interpretaron de manera favorable, destacando en particular que no se observó una aceleración en el sector de bienes, segmento que podría verse afectado por los aranceles implementados por el gobierno. Si bien la inflación núcleo superó las expectativas, esta desviación se atribuyó principalmente a un incremento en los precios del sector servicios.
En este contexto, los principales índices de acciones estadounidenses cerraron con subas. En primer lugar, lideró el Nasdaq, con una suba de +1,4% en el día, seguido por el S&P 500 y el Dow Jones, que avanzaron +1,1% en cada caso. En lo que va del año, los índices acumulan variaciones de +12,3%, +9,6% y +4,5%, respectivamente.
Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se comprimieron. El bono a 1 año cerró en +3,89%, por debajo del 3,93% previo, mientras que el bono a 3 años cerró en 3,70%, también por debajo del 3,73% del lunes. En el tramo a 10 años el rendimiento cerró sin variaciones en 4,28%.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
