Claves del día
Los bonos soberanos y el S&P Merval iniciaron la semana a la baja y el índice de confianza al gobierno descendió levemente
Argentina
En el primer día de la semana, los bonos soberanos en dólares operaron a la baja. Aquellos bajo ley extranjera cayeron -0,5% en promedio, mientras que los títulos bajo ley local en -0,7%. El riesgo país avanzó hacia los 520 puntos básicos.
En paralelo, los soberanos en pesos mostraron leves retrocesos diarios. Tanto los bonos duales con opción TAMAR como aquellos a tasa fija vieron una baja de -0,3% en promedio. Los bonos Dollar-Linked cayeron -1,3%.
El índice de acciones S&P Merval exhibió una caída diaria de -3,8%. Las acciones menos favorecidas fueron ALUA (-6,6%), LOMA (-6,0%) y SUPV (-6,0%). En tanto, el índice medido en dólares (CCL) retrocedió -3,7% y cerró en 1.912,0 puntos.
El tipo de cambio mayorista (Com. A3500) experimentó una baja de -1,2% y cerró en $1.367,2 por dólar. La distancia contra la banda superior cambiaria ($1.601) es del 17,1%. El tipo implícito en bonos (CCL) cerró en $1.445,1 por dólar tras una nueva caída marginal de -0,1%, y la brecha respecto al A3500 es de 5,7%.
El Índice de Confianza en el Gobierno (ICG) disminuyó -0,6% mensual en la medición de febrero de 2026 de la Universidad Torcuato Di Tella. El índice fue de 2,38 puntos en una escala de 0 a 5, lo que representa un nivel de confianza en torno al 47,7%. Asimismo, la variación interanual del ICG fue de -6,8%.
En el día de hoy será publicado el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) referente a diciembre de 2025 por el INDEC.
Internacional
Los índices de acciones estadounidenses comienzan la semana con retrocesos
En Estados Unidos, el comienzo de la semana estuvo marcado por retrocesos en los índices de acciones el día de ayer. El S&P 500 cayó -1,0%, mientras que el Nasdaq retrocedió -1,1%, y el Dow Jones -1,7%. De esta manera, en lo que va del 2026, los índices acumulan variaciones de -0,1%, -2,6%, y +1,5%, respectivamente. Cabe destacar que, a partir de hoy, entran en vigor los aranceles generales del 10% aplicados por Estados Unidos a las importaciones del resto del mundo. A pesar de las advertencias del presidente Trump sobre un posible incremento hacia el 15%, por el momento no se ha oficializado dicha medida.
Por su parte, la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se comprimió en la jornada del lunes. El bono a 1 año bajó levemente su rendimiento desde 3,51% a 3,50%, mientras que el bono a 3 años pasó de 3,50% a 3,44%. Por su parte, el bono a 10 años también comprimió desde 4,08% hasta 4,03%.
En lo que respecta a México, ayer se publicó el PBI (Producto Bruto Interno) del 4° trimestre de 2025. La medición mostró un crecimiento de +0,9% respecto al trimestre previo, por encima del +0,8% esperado. A su vez, la medición interanual también sorprendió al alza, mostrando un crecimiento de +1,8%, por encima del +1,6% proyectado por el consenso de analistas.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
Los activos argentinos mostraron subas generalizadas en la rueda del viernes
Argentina
Los bonos soberanos en dólares bajo ley extranjera avanzaron +0,2% en promedio el día viernes. En tanto, aquellos bajo legislación local subieron +0,6% diario. El riesgo país se ubica en torno a los 515 puntos básicos.
Los soberanos en pesos operaron al alza en su mayoría. Los más favorecidos fueron los bonos ajustados por CER con vencimiento en 2027 (+0,6%), seguido por los bonos duales con opción TAMAR (+0,4) y aquellos a tasa fija (+0,4%).
Por su parte, el índice de acciones S&P Merval avanzó +1,2% diario. Las acciones más destacadas fueron BYMA (+8,2%), GGAL (+4,7%) y CRES (+4,3%). El índice medido en dólares (CCL) subió +1,3% y cerró en 1.986,3 puntos.
El Banco Central compró +USD 323 millones en el mercado de cambios en la tercera semana de febrero. De este modo, registra un saldo comprador acumulado de +USD 2.413 millones en el año y las reservas internacionales brutas llegan a USD 46.261 millones.
El tipo de cambio mayorista (Com. A3500) cerró en $1.384,2 por dólar tras una baja de -0,6%. La distancia contra el techo de la banda cambiaria ($1.596) es del 15,3%. El tipo implícito en bonos (CCL) vio una baja marginal de -0,1% y cerró en $1.446,5 por dólar, la brecha entre ambas cotizaciones es de 4,5%.
En el día de hoy, el Ministerio de Economía dará a conocer las condiciones de la segunda licitación en pesos del mes que tendrá lugar el día miércoles.
Internacional
La corte suprema estadounidense declara ilegales los aranceles retaliativos
La Corte Suprema de Estados Unidos anuló los aranceles fijados por Trump en abril de 2025, al considerar que el Congreso tiene la facultad para fijar impuestos, incluídos los aranceles, y no el poder Ejecutivo. Acto seguido, el presidente impuso un arancel global del 10% a todas las importaciones, que en las últimas horas se elevó hasta el 15% legalmente permitido.
Los principales índices de acciones norteamericanos cerraron positivos el viernes, con el S&P 500 avanzando un +0,7%, el Nasdaq un +0,9% y el Dow Jones un +0,5%. En lo que va del año, los índices llevan acumuladas variaciones de +0,9%, -1,5% y +3,3%, respectivamente.
En lo que respecta a datos económicos, el viernes se publicaron la inflación de Gastos en Consumo Personal (PCE, por sus siglas en inglés) y el PBI (Producto Bruto Interno) del 4° trimestre de 2025. El dato de inflación, correspondiente al mes de diciembre, sorprendió levemente al alza, ubicándose en +0,4% respecto al mes previo y +2,9% en términos interanuales, mientras que la medición núcleo fue similar en términos mensuales, y +3,0% en su medición interanual. El PBI del 4° trimestre en Estados Unidos fue de +1,4% en términos anualizados, por debajo de la medición de +2,8% que esperaba el consenso de analistas.Por su
parte, la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano apenas sufrió cambios. El bono a 1 año bajó levemente su rendimiento desde 3,51% a 3,50%, mientras que el bono a 3 años pasó de 3,50% a 3,49%. Por su parte, el bono a 10 años se mantuvo sin cambios en 4,08%.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
