Claves del día
Hoy es la última licitación del año del Tesoro Nacional
Argentina
En el día de hoy tendrá lugar la última licitación en pesos del año del Tesoro Nacional. En este sentido, serán ofrecidos 4 títulos a tasa fija con vencimientos en abr-26, may-26, nov-26 y may-27, 4 bonos ajustados por CER (may-26, nov-26, may-27 y jun-28), una letra a tasa variable TAMAR (ago-26) y un título vinculado al dólar estadounidense (abr-26).
Por otro lado, en el día de ayer, el Gobierno colocó USD 1.000 millones mediante la emisión de un bono en dólares. El título soberano con vencimiento a 4 años y tasa cupón semestral de 6,5% fue emitido bajo legislación local y el rendimiento al precio de corte resultó en una tasa anual de 9,26%.
En la rueda de ayer, los bonos soberanos en dólares operaron al alza de forma generalizada. Aquellos bajo ley extranjera subieron +0,5% en promedio y los títulos bajo ley local en +0,9%. En efecto, el riesgo país retrocedió hacia la zona de 625 puntos básicos.
En cuanto a los soberanos en pesos, hubo avances en la mayoría de los activos. Los más favorecidos fueron los bonos CER a 2026 (+0,4%) y 2027 (+0,6%), seguidos por los duales con opción TAMAR (+0,3%) y a tasa fija (+0,2%).
El índice de acciones S&P Merval avanzó +0,9% el miércoles. La mayoría de los sectores mostraron subas, destacando el Financiero (+1,1%) tras las alzas de BMA (+3,1%, y BBAR (+1,3%), y Utilities y Energía (+1,0%) ante subas de YPFD (+1,0%) y PAMP (+1,2%). El índice medido en dólares subió +1,6% y volvió a los 2.000 puntos
En el día de hoy se dará a conocer el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de noviembre. En este sentido, el Índice de Precios al Consumidor de la Ciudad de Buenos Aires (IPCBA) marcó una suba de +2,4% mensual en noviembre.
Internacional
La Reserva Federal recortó la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos
Ayer por la tarde la Reserva Federal de Estados Unidos dió a conocer su decisión de recortar la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, con 9 votos a favor contra 3 votos disidentes, ubicándola en el rango 3,50%-3,75%. Durante la rueda de prensa, el presidente de la Fed, Jerome Powell, destacó la fortaleza de la economía estadounidense y que ha habido progresos en controlar la inflación de servicios, mientras que los bienes se han visto afectados por los aranceles, situación que consideran temporal en su escenario base. En sus proyecciones macroeconómicas actualizadas, la entidad revisó al alza las estimaciones de crecimiento, mientras que la inflación se revisó a la baja. Respecto de las tasas de interés, se mantienen las estimaciones de un recorte en 2026 y otro en 2027.
En este contexto, los principales índices de acciones estadounidenses reaccionaron al alza. El S&P 500 avanzó +0,8%, el Nasdaq +0,3%, y el Dow Jones +1%. En lo que va del 2025, los índices acumulan variaciones de +17,2%, +22,5% y +13%, respectivamente.
Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se comprimieron. El bono a 1 año cerró en 3,55% desde el 3,62% anterior, mientras que aquel a 3 años se comprimió hasta 3,58% frente al 3,65% previo. Por su parte, el bono correspondiente a 10 finalizó en 4,15%, por debajo del 4,19% del martes.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
Hoy el Tesoro licita un bono en dólares estadounidenses, e indicios de contracción de la actividad en octubre
Argentina
En el día de hoy, el Ministerio de Economía llevará a cabo la licitación de un bono denominado en dólares estadounidenses con tasa de interés de 6,5% nominal anual y con vencimiento al 30 de noviembre de 2029 (BONAR 2029N). En este sentido, será licitado el precio del bono en el tramo competitivo. Los pagos de intereses serán semestrales y la amortización de capital en un único pago al vencimiento. El bono será emitido bajo legislación argentina.
La Secretaría de Finanzas informó ayer que un total de 10 instrumentos serán ofrecidos en la licitación en pesos de mañana del Tesoro Nacional. Entre los activos denominados en pesos, ofrece 4 títulos a tasa fija con vencimientos en abr-26, may-26, nov-26 y may-27, 4 bonos ajustados por CER (may-26, nov-26, may-27 y jun-28), una letra a tasa variable TAMAR (ago-26). Por último, un título vinculado al dólar estadounidense (abr-26).
El Índice de producción industrial (IPI) manufacturero cayó -0,8% mensual en octubre en la medición desestacionalizada, mientras que, en términos interanuales la baja fue de -2,9%. Por su parte, el Indicador sintético de la actividad de la construcción (ISAC) retrocedió -0,5% mensual en octubre y exhibió un alza de +8,0% interanual.
El índice de acciones S&P Merval retrocedió -1,9% diario. Todos los sectores mostraron caídas, las de mayor impacto fueron el Financiero (-1,9%) ante las bajas de GGAL (-2,3%) y BMA (-1,4%), y Utilities y Energía (-1,7%) tras las caídas de YPD (-2,0%) y CEPU (-2,6%). El índice medido en dólares bajó -0,7% y alcanzó los 1.975 puntos.
El tipo de cambio mayorista (Com. A3500) cerró en $1.437,4 por dólar luego de una baja marginal de -0,1%. La distancia contra la banda superior ($1.516) es de 5,4%. El tipo implícito en bonos (CCL) retrocedió -1,3% ubicándose en $1.512,1 por dólar, así la brecha contra el A3500 es de 5,2%.
Internacional
La Reserva Federal publicará hoy su decisión de tasas de interés
El día de hoy, la Reserva Federal definirá la tasa de interés de referencia, luego de finalizada la reunión de política monetaria. El consenso de analistas espera que la entidad recorte la tasa en 25 puntos básicos, lo que la ubicaría en el rango 3,50%-3,75%. El día de ayer, la encuesta de vacantes de empleo JOLTS mostró que existieron 7.670.000 vacantes en el mes de octubre, por encima de las 7.117.000 esperadas por los analistas.
Los principales índices de acciones estadounidenses no sufrieron cambios significativos ayer. El S&P 500 retrocedió -0,1%, mientras que el Nasdaq avanzó +0,1%, y el Dow Jones retrocedió -0,4%. De esta manera, los índices llevan acumulado en el 2025 variaciones de +16,3%, +22,1% y +11,8%, respectivamente.
En otro orden, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano volvieron a ampliarse el martes. El bono a 1 año cerró en 3,62% desde el 3,60% del lunes, mientras que aquel a 3 años avanzó hasta 3,65% frente al 3,61% previo. Por su parte, el bono correspondiente a 10 finalizó en 4,19%, superando el 4,16% de la jornada anterior.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
