Claves del día
Incremento de los rendimientos en pesos previo a una jornada sin liquidación
Argentina
La tasa de cauciones a 1 día subió 3 puntos porcentuales (p.p.) en la jornada de ayer, previo a que hoy no habrá liquidación y mañana será feriado. Así, la caución a 1 día promedió 25,3% y la caución a 7 días fue de 26,7% con un incremento diario de 4 puntos porcentuales.
Asimismo, los bonos soberanos de corto plazo en pesos incrementaron su rendimiento en promedio, donde las LECAP aumentaron 1 p.p. y el spread del rendimiento de los BONCER a 2026 subió 0,5% en promedio.
Los bonos soberanos en dólares descendieron -0,1% tanto bajo ley extranjera como ley local, en promedio. No obstante, los bonos cortos, AL30 y GD30, mostraron leves incrementos en sus precios.
El índice de acciones S&P Merval descendió -0,7% en la jornada de ayer. El sector financiero presentó el mayor descenso (-1,0%) donde las principales variaciones negativas se observaron en BMA (-2,1%), BBAR (-1,4%) y BYMA (-1,0%). El índice medido en dólares subió 0,5% y cerró en 2.034,4 puntos.
El tipo de cambio mayorista (Com. A3500) se mantuvo estable con una cotización de $1.450,5 por dólar. Así, la distancia contra la banda superior ($1.523) es de 5,0%. En tanto, el tipo implícito en bonos (CCL) bajó -1,2%, ubicándose en $1.531,2 por dólar. En efecto, la brecha entre ambas cotizaciones se disminuyó a 5,6%.
Internacional
En Estados Unidos, el PBI del 3° trimestre sorprendió al alza
Ayer se publicó la estimación inicial del dato de PBI (Producto Bruto Interno) correspondiente al 3° trimestre de 2025 en los Estados Unidos. El dato sorprendió al alza, con un crecimiento del +4,3% anualizada, por encima del +3,3% que estimaba el consenso de analistas. Por otra parte, también se publicó la Confianza del Consumidor por parte de The Conference Board, que se ubicó en 89,1 puntos, por debajo de los 91,7 esperados por los analistas.
El día de hoy los mercados operarán con horario reducido, cerrando a las 13:00hs. las acciones y a las 14:00hs. el mercado de bonos (horarios de la Costa Este de EE.UU.). Mañana no habrá operatoria debido al feriado de Navidad.
El día de ayer, los principales índices de acciones estadounidenses avanzaron de forma generalizada. El S&P 500 avanzó +0,5%, mientras que el Nasdaq subió +0,6% y el Dow Jones +0,2%.En lo que va del 2025, los índices llevan acumulada una suba de +17,5%, +22% y +13,9%, respectivamente.
Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano apenas sufrieron cambios. El bono a 1 cerró en 3,52%, sin cambios respecto del lunes, el bono a 3 años en 3,58%, ampliándose desde el 3,55% previo, y en el tramo a 10 años el rendimiento volvió a cerrar en el nivel de 4,16%.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
La actividad económica aumentó interanualmente, aunque con descenso en octubre
Argentina
El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de octubre registró una disminución del -0,4% respecto a septiembre, en la medición desestacionalizada. No obstante, la variación interanual mostró un crecimiento del 3,2%.
El índice de acciones S&P Merval presentó una baja de -0,1% en la jornada de ayer. La principal caída se registró en el sector de Materiales básicos con una variación negativa de –2,9%, donde Aluar descendió -3,2%. El índice medido en dólares cayó -0,3% y cerró en 2.023,4 puntos.
La tasa de cauciones a 1 día subió 2,2 puntos porcentuales (p.p.) ubicándose en 22,1% en promedio. La tasa de cauciones a 7 días subió 1 punto porcentual, con un valor promedio de 22,8%. Asimismo, la tasa TAMAR del viernes subió 1 p.p. con un interés nominal anual de 28,3%.
El tipo de cambio mayorista (Com. A3500) descendió nuevamente -0,1% con una cotización de $1.450,4 por dólar. La distancia contra la banda superior ($1.522) es de 4,9%. En tanto, el tipo implícito en bonos (CCL) subió 0,2%, ubicándose en $1.549,9 por dólar, en efecto la brecha entre ambas cotizaciones es de 6,9%.
Internacional
En Estados Unidos, hoy se publicará el dato de PBI del 3° trimestre de 2025
El día de hoy se dará a conocer la estimación inicial del dato de PBI (Producto Bruto Interno) correspondiente al 3° trimestre de 2025 en los Estados Unidos. Se proyecta un crecimiento a una tasa del +3,3% anualizada en este período, por debajo del +3,8% anualizado del trimestre previo. También habrá foco en la publicación de la Confianza del Consumidor por parte de The Conference Board, que se proyecta en 91 puntos según el consenso de analistas.
El día de ayer, los principales índices de acciones estadounidenses subieron de forma generalizada. El S&P 500 avanzó +0,6%, mientras que el Nasdaq y el Dow Jones avanzaron +0,5% en cada caso. Cerca de finalizar el 2025, los índices llevan acumulada una suba en el año de +16,9%, +21,3% y +13,7%, respectivamente.
Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se ampliaron levemente ayer. El bono a 1 cerró en 3,52%, superando el 3,50% del viernes, el bono a 3 años en 3,55%, también por encima del 3,53% previo, y en el tramo a 10 años el rendimiento cerró en 4,16%, levemente por encima del 4,15% anterior.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
