Claves del día
Continúa la demanda por los nuevos bonos soberanos en dólares. Predominó la demanda por el título a tasa fija a agosto de 2026
Argentina
En la licitación del miércoles, el Tesoro colocó USD 150 millones del nuevo bono soberano en dólares con vencimiento en octubre 2028 (AO28) y cupón del 6% con un rendimiento efectivo anual (TIREA) de 8,51%. Las ofertas ascendieron a USD 166 millones. En el mismo sentido, colocó USD 150 millones del bono soberano en dólares A027 a un rendimiento efectivo anual (TIREA) de 5,12%. En el día de hoy, habrá una segunda ronda por USD 100 millones adicionales para ambos bonos.
En el tramo en pesos, el Gobierno adjudicó un total de $9,92 billones y renovó el 127% de los vencimientos ($7,8 billones). En esta ocasión, la mayor demanda estuvo en la LECAP a ago-26, que concentró el 44,85% del total adjudicado, con un rendimiento efectivo anual (TIREA) de 26,82%. Asimismo, en el BONCER a marzo-29 el Tesoro adjudicó un total de $0,53 billones con un rendimiento efectivo anual (TIREA) de CER +7,95%, reflejando cierto apetito por estirar los plazos de los vencimientos.
Los bonos soberanos en dólares operaron ligeramente a la baja en la rueda de ayer. Tanto los títulos bajo ley extranjera como aquellos bajo ley local cayeron -0,1% en promedio. En efecto, el riesgo país se ubica en torno a los 525 puntos básicos.
El índice de acciones S&P Merval registró una caída diaria de -1,1%. Las acciones menos favorecidas fueron TRAN (-3,9%), TGSU2 (-3,2%) y LOMA (-2,7%). El índice medido en dólares (CCL) cerró en 2.011,8 puntos tras un retroceso de -0,1%.
El Banco Central compró +USD 128 millones en el mercado de cambios el día miércoles. De este modo, registra un saldo comprador acumulado de +USD 5.847 millones en el año y las reservas internacionales brutas llegan a USD 45.627 millones.
El tipo de cambio mayorista (Com. A3500) alcanzó los $1.363,7 por dólar tras un avance diario de +0,4%. La distancia contra la banda superior cambiaria ($1.655) es de 21,8%. El tipo implícito en bonos (CCL) cayó -1,0% y cerró en $1.450,4 por dólar. Así, la brecha entre ambas cotizaciones es de 6,4%.
El día de hoy será publicado el resultado fiscal referente al mes de marzo de 2026.
Internacional
Los índices de acciones Nasdaq y S&P 500 continuaron al alza, registrando nuevos máximos históricos
Los principales índices de acciones de Estados Unidos presentaron resultados mixtos durante la rueda de ayer. En este sentido, el Nasdaq volvió a posicionarse con un +1,6%, seguido por el S&P 500 con +0,8%, ambos alcanzando nuevos máximos históricos. En tanto, el Dow Jones cedió levemente -0,1% diario. Con estos desempeños, en lo que va del año los índices acumulan incrementos de +3,3%, +2,6% y +0,8%, respectivamente.
En tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se ampliaron ligeramente a lo largo de toda la curva durante la rueda de ayer. El rendimiento del bono a 1 año pasó de 3,67% a 3,69%, aquel a 3 años se amplió hasta 3,77% desde el 3,75% previo, mientras que el correspondiente a 10 años finalizó en 4,28% frente al 4,25% del martes.
Con la temporada de resultados empresariales del 1° trimestre del año en curso, Taiwan Semiconductor informó ganancias por acción (BPA) de USD 3,49 e ingresos de USD 35.900 millones, ambos desempeños superando las expectativas. Esta tendencia fue replicada por Bank of New York y PepsiCo, a contramano de Progressive, que presentó ingresos por encima de lo esperado, pero no superó la estimación de BPA.
En la Eurozona se publicó el dato final del índice de precios al consumidor de marzo, que anotó un +1,3% mensual y +2,6% anual, por encima de las proyecciones del consenso de analistas y acelerándose frente a febrero debido al incremento en los precios de la energía. En la medición que excluye alimentos y energía (núcleo) avanzó +0,8% mensual y +2,3% interanual, acorde a lo esperado.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
La inflación de marzo fue de 3,4%, mayor a la esperada. Hoy es la primera licitación de abril del Tesoro Nacional
Argentina
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró una suba mensual de +3,4% en marzo de 2026, por encima de lo esperado por las consultoras relevadas por el BCRA (+3,0%), así como del dato de febrero (+2,9%). En efecto, la inflación acumulada en el año es de 9,4%, mientras que la variación interanual del IPC se ubicó en +32,6%.
En el día de hoy, el Ministerio de Economía realiza la primera licitación de abril. En este sentido, los títulos a vencer totalizan $7,8 billones. El menú de instrumentos se compone de una nueva LECAP con vencimiento en ago-26, y las aperturas de dos BONCERs (sep-28 y mar-29), dos LETAMs (feb-27 y ago-27) y una LELINK (jun-28).
Además, vuelve a licitar precio del bono soberano en dólares AO27 con vencimiento en 2027 y cupón del 6,0% nominal anual y también del bono soberano en dólares AO28 con vencimiento en 2028 y cupón del 6,0% nominal anual. Para ambos bonos, el monto máximo a colocar es de USD 250 millones.
En la rueda del martes, los bonos soberanos en dólares operaron levemente al alza de forma generalizada.
Aquellos bajo ley extranjera avanzaron +0,4% en promedio, mientras que los títulos bajo ley local crecieron +0,7%. Los bonos más favorecidos fueron el AL30 (+1,8%) y el AL41 (+0,8%). De esta manera, el riesgo país se ubica en torno a los 520 puntos básicos.
Por su parte, el S&P Merval anotó una baja diaria de -1,4%. Los papeles menos favorecidos fueron CEPU (-4,3%), TGSU2 (-4,2%) y EDN (-4,1%). El índice medido en dólares (CCL) cerró en 2.014,6 puntos tras un retroceso de -1,7%.
El día de hoy el INDEC dará a conocer el Sistema de Índices de Precios Mayoristas (SIPM) referente a marzo de 2026.
Internacional
La curva de rendimientos de bonos del Tesoro americano se comprimió ayer, con el bono a 10 años en 4,25%
Los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se comprimieron en la mayoría de los vencimientos durante la rueda de ayer. Mientras que el rendimiento del bono a 1 año se mantuvo sin cambios en 3,67%, aquel a 3 años cedió hasta 3,75% desde el 3,79% previo. En tanto, el correspondiente a 10 años finalizó en 4,25% frente al 4,30% del lunes.
Por su parte, los principales índices de acciones de Estados Unidos extendieron el rumbo alcista en la rueda de ayer . En tal sentido, sobresalió el Nasdaq con un +2,0%, seguido por el S&P 500 con +1,2% y más atrás por el Dow Jones con +0,7%. Con estos desempeños, en lo que va del año los índices acumulan incrementos de +1,7%, +1,8% y +1,0%, respectivamente.
Con la temporada de resultados empresariales del 1° trimestre del año en curso, esta mañana Bank of America informó ganancias por acción (BPA) de USD 1,11 e ingresos de USD 30.300 millones, ambos desempeños por encima de las expectativas del consenso de analistas. Esta tendencia fue similar para Morgan Stanley, con BPA de 3,43 e ingresos de USD 20.580 millones.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
