Claves del día
Marcado retroceso de los bonos soberanos en dólares
Argentina
En la rueda del viernes, los bonos soberanos en dólares experimentaron caídas generalizadas en sus precios. Aquellos bajo ley extranjera retrocedieron -5,7% diario, al tiempo que los títulos bajo ley local lo hicieron en -6,0%. En consecuencia, las bajas acumuladas en la semana fueron de -10,5% para ambos casos. El riesgo país fluctúa en torno a los 1100 puntos básicos.
Por su parte, el índice de acciones S&P Merval operó a la baja con una variación diaria de -2,5%. Todos los sectores del panel líder cayeron, y el menos favorecido fue Utilities y Energía (-3,3%). Asimismo, el índice medido en dólares (CCL) retrocedió -4,7%. A su vez, en el acumulado de los últimos 7 días, el S&P Merval cayó -11,9% al tiempo que la medición en dólares -17,4%.
El tipo de cambio oficial (Com. A3500) cerró en $1.447,2 por dólar tras un alza diaria de +1,4%, la distancia contra la banda superior ($1.472) es de 1,7%. Asimismo, el tipo implícito en bonos (CCL) avanzó +2,3% diario ubicándose en $1.474,0 por dólar. La brecha entre ambas cotizaciones es de 1,9%.
La tasa promedio de caución a 1 día se ubicó en 33,1%, marcando una baja semanal de 10 puntos porcentuales (pp). En tanto, la tasa promedio a 7 días cerró en 34,5%, tras una reducción semanal de 12 pp.
Internacional
En Estados Unidos, el foco de la semana estará en la reunión de política monetaria
En Estados Unidos, esta semana el foco estará puesto en la reunión de política monetaria de la Reserva Federal que se llevará a cabo el miércoles. Se espera que la entidad realice un recorte en las tasas de interés, que actualmente se ubican en 4,25%-4,50%, debido a que los últimos datos de empleo mostraron cierta debilidad en relación con las proyecciones.
El viernes, los principales índices de acciones estadounidenses operaron mixtos. El S&P 500 cerró neutro, mientras que el Nasdaq avanzó +0,4%, y el Dow Jones retrocedió -0,6%. En lo que va del 2025, los índices acumulan variaciones de +11,9%, +14,7% y +7,7%, respectivamente.
Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se ampliaron levemente. El bono a 1 año cerró con un rendimiento de 3,65%, por encima del 3,63% anterior, mientras que el bono a 3 años se amplió levemente desde 3,50% hasta 3,53%. Por último, el rendimiento del bono a 10 años cerró en 4,07%, por encima del 4,02% previo.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
Compresión de rendimientos en bonos soberanos en pesos
Argentina
En las últimas 3 ruedas, los títulos soberanos en pesos operaron al alza de forma generalizada. En efecto, experimentaron una compresión de rendimientos tal que se situaron en niveles similares al último día hábil de agosto. Por caso, los títulos a tasa fija a 2025 pasaron de una tasa efectiva mensual (TEM) del 4,5% al 3,5% en promedio. Además, todos los bonos ajustados por inflación con vencimientos a 2026 y 2027 cerraron en un rango de rendimientos CER+19% / CER+15% en promedio, luego de cerrar la rueda del lunes por encima del CER+20%.
Por su parte, tras dos ruedas alcistas, los bonos soberanos en dólares cerraron el jueves a la baja. Los títulos bajo ley extranjera cayeron -1,0% en promedio, mientras que aquellos bajo ley local retrocedieron -1,2%. El riesgo país se ubica en torno a los 1050 puntos básicos.
En el día de ayer, el tipo de cambio oficial (Com. A3500) subió +0,5% y se ubicó en $1.427,6 por dólar. En tanto, el tipo implícito en bonos (CCL) avanzó +0,4% en $1.437,6 por dólar. De esta manera, la brecha entre las cotizaciones está por debajo del 1%.
El índice de acciones S&P Merval cayó -1,4% el día de ayer. Todos los sectores del panel líder operaron a la baja, el menos favorecido fue Utilities y Energía en -2,0%. La variación diaria del índice medido en dólares fue de -1,8%.
Internacional
En Estados Unidos, los índices continuaron al alza luego del dato de inflación
En Estados Unidos, el día de ayer se publicó el dato de inflación de agosto, que en líneas generales estuvo acorde a lo esperado, excepto en la medición general en términos mensuales, que se ubicó levemente por encima de las proyecciones. Los índices de acciones continuaron la suba ayer, con el S&P 500 avanzando +0,9%, el Nasdaq +0,7% y el Dow Jones +1,4%. En lo que va del año, los índices acumulan variaciones de +12%, +14,1% y +8,4%, respectivamente.
Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano no sufrieron grandes cambios. El bono a 1 año cerró con un rendimiento de 3,63%, por debajo del 3,66% anterior, mientras que el bono a 3 años se amplió levemente desde 3,49% hasta 3,50% y, por último, el de 10 años cerró en 4,02%, por debajo del 4,04% previo.
Por último, en lo que respecta a los commodities se vieron movimientos mixtos. El oro retrocedió levemente -0,1% y cerró en USD 3.636,4 por onza, mientras que el petróleo WTI y Brent también retrocedieron -2,3% y -1,8% en cada caso, cerrando en precios de USD 62,2 por barril para el WTI y USD 66,3 para el Brent. Por último, la soja avanzó +1% y cerró con una cotización de USD 373 por tonelada.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
