Claves del día
El tipo de cambio retrocedió levemente el viernes
Argentina
El tipo de cambio mayorista (Com. A3500) descendió -0,1% cerrando el viernes en una cotización de $1.452,3 por dólar. La distancia contra la banda superior ($1.521) es de 4,7%. Del mismo modo, el tipo implícito en bonos (CCL) descendió -0,1%, ubicándose en $1.547,5 por dólar, en efecto la brecha entre ambas cotizaciones es de 6,6%.
Los bonos soberanos en dólares cerraron la rueda del viernes ligeramente en baja. Así, los títulos bajo ley extranjera promediaron un descenso del -0,3% y los títulos en dólares bajo ley local descendieron -0,4%.
Por su parte, los bonos soberanos en pesos presentaron avances en la mayoría de los activos, destacándose los bonos ajustados por CER con vencimiento al 2027, con un incremento en promedio del +0,7%, y los bonos Duales con un incremento del +0,2%.
El índice de acciones S&P Merval cayó -0,8% el viernes. Los principales descensos se observaron en los sectores de Servicios de Comunicación (-1,8%) y Materiales Básicos (-1,3%) con descensos en TECO2 (-1,8%) y LOMA (-2,5%).
Internacional
En Estados Unidos, la semana cerró positiva para los índices de acciones
El viernes, los principales índices de acciones cerraron una semana positiva, luego de que se conocieran los datos de empleo e inflación de noviembre. La inflación se ubicó en +2,7% interanual, por debajo del +3,1% esperado, y el desempleo se ubicó en 4,6%, por encima del 4,5% proyectado por los analistas. En este contexto, el S&P 500 ganó +0,9%, el Nasdaq +1,3% y el Dow Jones +0,4%, y en el año acumulan variaciones de +16,2%, +20,7% y +13,1%, respectivamente.
Esta semana, la operatoria en los mercados será limitada. El miércoles 24 los mercados de bonos y acciones operarán con jornada reducida, mientras que el jueves 25 no habrá actividad por el feriado de Navidad. El foco estará puesto en la publicación del PBI (Producto Bruto Interno) del 3° trimestre de 2025 en Estados Unidos, que se proyecta en +3,2% anualizado, y en la Confianza del Consumidor de The Conference Board de noviembre, que se proyecta en 92 puntos. También se publicará el PBI del mismo período en Reino Unido, que se proyecta en +1,3% interanual.
Por último, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se ampliaron el viernes. El bono a 1 cerró en 3,50%, superando el 3,48% del jueves, el bono a 3 años en 3,53%, también por encima del 3,50% previo, y en el tramo a 10 años el rendimiento cerró en 4,15%, superando el 4,12% del anterior.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
Los activos argentinos operaron al alza de forma generalizada y sólido superávit comercial en noviembre
Argentina
En la rueda de ayer, los bonos soberanos en dólares extendieron las subas de esta semana. En particular, aquellos bajo ley extranjera avanzaron +0,4% en promedio, y los títulos bajo ley local en +0,6%. Los bonos más favorecidos fueron el GD35 (+0,6%) y el AL35 (+1,1%). En consecuencia, el riesgo país se ubica en torno a los 560 puntos básicos.
Dentro de los soberanos en pesos, se vieron favorecidos los bonos ajustados por CER a 2027 (+0,3%) y 2028 (+0,3%). En tanto, los títulos a tasa fija no presentaron cambios. El promedio de la Tasa Mayorista de Argentina (TAMAR) de los últimos 5 días es de 27,0% nominal anual.
El índice de acciones S&P Merval avanzó +4,2% en la jornada de ayer. Todos los sectores operaron al alza, el más destacado fue el Financiero (+6,5%) tras las subas de GGAL (+6,5%), BBAR (+8,8%) y SUPV (+8,2%). El índice medido en dólares volvió a superar los 2.000 puntos luego de registrar un alza diaria de +5,6%.
La balanza comercial de bienes fue superavitaria por +USD 2.498 millones en noviembre, es el mayor registro para un mismo mes desde el inicio de la serie del INDEC. No obstante, acumula un saldo comercial de +USD 9.357 en el transcurso del año, por debajo de los +USD 17.246 acumulados en el mismo período del 2024. En términos interanuales, las exportaciones crecieron +24,1% y las importaciones +6,6% en noviembre.
En el día de hoy será publicado el Índice de Confianza del Consumidor de diciembre de la Universidad Torcuato Di Tella.
Internacional
En Estados Unidos, la inflación sorprendió a la baja en noviembre, ubicándose en +2,6% interanual
El día de ayer, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS, por sus siglas en inglés) de Estados Unidos publicó el dato de inflación correspondiente a noviembre. Por el cierre parcial del Gobierno Federal durante octubre, no fue posible recolectar datos de inflación de octubre, por lo que ese dato no fue publicado. Por ello, no fueron publicadas comparativas respecto del mes anterior, y la inflación de noviembre se ubicó en +2,7% interanual, por debajo del +3,1% esperado, mientras que la medición núcleo, que excluye alimentos y energía, en +2,6%, también por debajo del 3% esperado.
En este contexto, los principales índices de acciones estadounidenses reaccionaron de forma positiva. El S&P 500 avanzó +0,8%, el Nasdaq +1,4% y el Dow Jones +0,1%. En lo que va del 2025, los índices acumulan variaciones de +15,2%, +19,1% y +12,7%, respectivamente.
Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano no sufrieron variaciones significativas. El bono a 1 cerró en 3,47%, levemente por debajo del 3,48% anterior, el bono a 3 años en 3,52%, por encima del 3,50% previo, y en el tramo a 10 años el rendimiento cerró en 4,15%, superando el 4,12% del miércoles.
Por último, el Banco Central Europeo llevó a cabo su reunión de política monetaria, y decidió mantener la tasa de interés de referencia en el nivel de 2,15%, sin cambios. Las proyecciones se ajustaron levemente al alza tanto para actividad como para la inflación, aunque la entidad considera que esta última variable sigue controlada y acorde al objetivo de 2% de largo plazo. Se espera un crecimiento de +1,4% en 2025 y +1,2% en 2026, y la inflación se proyecta en +2,1% para 2025 y +1,9% para 2026.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
