Claves del día

Los bonos soberanos en dólares y el S&P Merval registraron caídas generalizadas en el mes de febrero

Argentina

Los bonos soberanos en dólares cerraron la rueda del viernes a la baja. Aquellos bajo ley extranjera cayeron -0,7% en promedio, y los títulos bajo ley local en -0,9%. Además, en el acumulado de febrero exhibieron caídas de -2,1% y -1,6% respectivamente. En tanto, el riesgo país fluctúa en torno a los 570 puntos básicos.

Por su parte, los soberanos en pesos mostraron una suba generalizada diaria. Los más favorecidos fueron los bonos ajustados por CER (+0,5%). Asimismo, en febrero, los bonos CER y los duales con opción TAMAR destacaron con un alza mensual de +4,9% y +4,7% en cada caso. 

El índice de acciones S&P Merval cayó -4,1% el día viernes, mientras que el índice medido en dólares (CCL) retrocedió -2,3% y cerró en 1.824,3 puntos. En febrero, el S&P Merval acumuló una baja de -17,4% medido en pesos y de -14,3% en dólares. Las acciones más rezagadas del mes fueron COME (-31,0%) y las bancarias BBAR (-28,4%), BMA (+12,7%) y SUPV (-26,0%), medidas en pesos.

El Banco Central compró +USD 300 millones en el mercado de cambios en la última semana. De este modo, el saldo comprador acumulado en febrero fue de +USD 1.555 millones. En efecto, las reservas brutas totalizan USD 45.560 millones.

El tipo de cambio mayorista (Com. A3500) se mantuvo sin cambios y cerró en $1.409,0 por dólar. La distancia contra el techo de la banda cambiaria ($1.607) es de 14,1%. El tipo implícito en bonos (CCL) cerró en $1.448,3 por dólar tras una baja de -1,8% y la brecha entre ambas cotizaciones es de 2,8%.

 

Internacional

Estados Unidos e Israel llevaron adelante una operación militar en Irán durante el fin de semana

Este fin de semana, Estados Unidos e Israel llevaron adelante una operación militar en Irán, que derivó en la muerte del ayatollah Ali Khamenei, líder supremo de este país desde 1989. A su vez, la contraofensiva de Teherán afectó a varios territorios vecinos y se procedió al bloqueo del Estrecho de Ormuz, vía marítima por donde se transporta aproximadamente un 20% del petróleo a nivel global. Los barriles de petróleo se negocian aproximadamente un 10% por encima de su precio del viernes.

Esta semana el foco estará puesto en la evolución de este conflicto, así como también en los datos de empleo de febrero que serán publicados el viernes. Se espera que el desempleo se ubique en 4,3%, sin cambios respecto del mes de enero, y que se hayan creado 60.000 puestos de trabajo en el mes. También habrá foco en la publicación de los Índices de Gerentes de Compras (PMIs, por sus siglas en inglés) tanto de manufacturas como de servicios.

El viernes, los principales índices de acciones retrocedieron de forma generalizada. El S&P 500 cayó -0,4%, mientras que el Nasdaq lo hizo -0,9%, y el Dow Jones -1,1%. En lo que va del 2026, los índices acumulan variaciones de +0,5%, -2,5% y +1,9%, respectivamente.

Por último, en lo que respecta a los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano, la curva se comprimió. El bono a 1 año bajó su rendimiento desde 3,50% a 3,47%, mientras que el bono a 3 años pasó de 3,44% a 3,38%. Por su parte, el bono a 10 años también comprimió su rendimiento desde 4,00% hasta 3,94%.

Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg

 

Movimientos mixtos en los bonos soberanos y retroceso del S&P Merval en la rueda del jueves

Argentina

En el día de ayer, los bonos soberanos en dólares retrocedieron de forma generalizada. Los títulos bajo ley extranjera cayeron -0,4% en promedio. En tanto, aquellos bajo legislación local vieron una baja del +0,2% diario. El riesgo país se ubica en torno a los 545 puntos básicos.  
En paralelo, los soberanos en pesos operaron al alza en su mayoría. Los más favorecidos fueron los bonos ajustados por CER con vencimiento en 2027 (+0,7%) y 2026 (+0,5%), seguido por los títulos a fija (+0,4%) y los bonos duales con opción TAMAR (+0,2%).

Por su parte, el índice de acciones S&P Merval cayó -1,6% diario. Las acciones más rezagadas fueron las bancarias BMA (-6,1%), SUPV (-3,5%) y BBAR (-3,0%), al tiempo que las subas más destacadas fueron de BYMA (+3,3%) y VALO (+1,2%). El índice medido en dólares (CCL) retrocedió -2,3% y cerró en 1.867,4 puntos.

En la segunda licitación de ayer, el Tesoro colocó USD 100 millones adicionales del nuevo bono soberano en dólares (AO27) con vencimiento en octubre de 2027 y cupón del 6%. De esta manera, entre las dos ruedas colocó USD 250 millones a un rendimiento efectivo anual (TIREA) de 5,89%.

En tanto, la tasa promedio de caución en pesos a 1 día fue de 21,3% nominal anual, mostrando una baja de -1,4 puntos porcentuales respecto al día anterior. La tasa promedio de cauciones en pesos a 7 días fue de 27,6%, lo que significó una caída diaria de -1,7 puntos porcentuales.

 

Internacional

Los índices de acciones estadounidenses retrocedieron en la rueda del jueves

En Estados Unidos, los principales índices de acciones retrocedieron el día de ayer. El S&P 500 cayó un -0,6%, mientras que el Nasdaq lo hizo -1,2%, y el Dow Jones no sufrió variaciones. De esta manera, en lo que va del año los índices llevan acumuladas variaciones de +0,9% -1,6% y +3,0%, respectivamente.

Ayer se publicó el desempleo en México, que se ubicó en 2,7% en el mes de enero, por encima del 2,6% esperado por el consenso de analistas. En Chile, el mismo dato fue publicado esta mañana, y se ubicó en 8,3%, acelerando desde el 8% del mes previo. Además, en Japón también se publicaron los datos de ventas minoristas, que sorprendieron al alza con un +1,8% interanual, por encima del +0,1% proyectado.

Hoy se publicará el Índice de Precios al Productor ó inflación mayorista en Estados Unidos (PPI, por sus siglas en inglés), correspondiente al mes de enero. La medición general se proyecta en +0,3% mensual y +2,6% interanual, mientras que la medición núcleo, que excluye alimentos y energía, se espera en +0,3% mensual y +3,0% interanual.

Por último, en lo que respecta a los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano, la curva se comprimió ayer. El bono a 1 año comprimió levemente su rendimiento desde 3,52% a 3,51%, mientras que el bono a 3 años pasó de 3,49% a 3,44%. Por su parte, el bono a 10 años también comprimió rendimiento desde 4,05% hasta 4,01%.

Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg